📌Давайте разберем риски, влияющие на рынки, которые обсуждаются сейчас в блогосфере. Сначала поговорим о дефиците бензина, повышении цен на него и проинфляционности данного факта.
🟢Всего за год в России потребляется около 170 млн. тонн различного топлива. Больше всего дизеля, дальше идут прочие нефтяные жидкости (начиная с мазута, гудрона и заканчивая уайт-спиритом) и только потом – бензин. Но объемы примерно идентичные. За год траты на всё расходуемое топливо составляют примерно 10 трлн. рублей.
Много это или мало? Сравним с зарплатами.
Оплата труда наемных работников за весь 2025 год составила 102,6 трлн. рублей после 88,2 трлн. годом ранее. Это рост на 16,3% или на 14,4 трлн. рублей.
Т.е. один только рост зарплат был больше, чем все расходы на топливо. Причем, рост зарплат более проинфляционен в силу того, что доходы растут, и люди готовы покупать по более высоким ценам. Хоть рост зарплат в этом случае обычно обгоняет рост цен, а значит, люди не чувствуют себя ущемленными.
🟢Рост расходов на топливо вызывает подорожание товаров и приводит к тому, что люди начинают экономить, переходить на более дешевые товары. Поэтому проинфляционный эффект от этого не так велик.
Хуже другое. Давит неопределённость: вдруг завтра ещё сколько-то НПЗ выбьют? И тогда что, бензин по тысяче?
Перебои с топливом и страх худшего сценария приводят не только к тому, что всё это закладывается в цены, в ожидания бизнеса, но и к тому, что уменьшается деловая активность, снижается выпуск продукции, замораживаются инвестиции и так далее.
⚡️В итоге мы можем получить что-то вроде стагфляции, точнее, рецессию вместе с повышенной инфляцией, хотя и без значительного роста безработицы, одной из трех составляющих классической стагфляции.
В потребительском сегменте происходит довольно заметное снижение темпов роста заработных плат, и при этом мы видим резкий рост деловой активности в розничной торговле. Вероятно, ему поспособствовал всплеск кредитной активности, довольно заметный, но пока локальный, и небольшой отток денег со вкладов, коснувшийся только депозитов на сумму меньше 1 миллиона рублей.
🔽И в это же время опросы людей и отчеты ритейлеров фиксируют переход в режим экономии.
Причем, «половина аудитории, которая добавилась к «экономящим» — люди со средним и выше среднего достатком. Они не перешли на хлеб и воду. Один отказывается от бизнес-ланча за 800 рублей, другой — от фастфуда за 400. Но логика одна: осознанное сокращение трат там, где раньше думать не приходилось». Вполне может быть, что это уволенные айтишники, не особо требуемые сейчас маркетологи, закрывшиеся малые бизнесы.
И все они вполне могли держать часть сбережений в акциях. И могли начать их продавать. Конечно, их продажи не могут быть причиной падения рынка. Но как один из многочисленных факторов уныния инвесторов - вполне.
Ссылка на втору часть поста - https://finbazar.ru/post/675892-ekonomicheskij-srez-v-rossii-riski-nashih-dnej-chast-2