Как устроен КЗПИФ «НИРУМ капитал» и какие возможности он открывает для инвесторов – подробно разобрал генеральный директор АО «НИРУМ» Валерий Зоткин в серии интервью. Собрали основные тезисы о том, как модель КЗПИФ трансформирует подход к взысканию, как формируется доходность пайщиков и почему якорный пайщик фонда делает ставку на реальные рыночные драйверы.
Об активах: «КЗПИФ «НИРУМ капитал» – первый в России паевой фонд, активами которого являются кредитные обязательства – приобретенные цессии у МКО, банков и других финансовых организаций. В фонде долговые обязательства превращаются в капитал.
О механике работы: после приобретения кредитные портфели передаются на взыскание коллекторским организациям, в том числе ПКО «Защите онлайн», быстрорастущей профессиональной коллекторской организации. Взысканные средства реинвестируются в покупку новых портфелей. Процесс построен по принципу конвейера: на каждом этапе — от приобретения портфеля до полного взыскания — работают узкопрофильные специалисты. Это позволяет минимизировать риски и максимизировать отдачу от инвестиций.
О СФО «Рапидо онлайн»: 100% доля уставного капитала специализированного финансового общества «Рапидо онлайн» входит в состав активов фонда. Через него приобретаются в соответствии с инвестиционной стратегией кредитные портфели, передаваемые на взыскание профессиональным ПКО, в том числе ПКО «Защита Онлайн», в соответствии с требованиями и условиями.
О выплатах пайщикам: планируются промежуточные выплаты пайщикам, в первые годы они составят около 10% годовых с постепенным увеличением в перспективе пяти лет до 20% годовых и более.
О прогнозах доходности: за первые три года суммарная доходность пайщиков, по прогнозам, покажет рост около 50%. Чистые активы за пять лет, согласно модели, вырастут в три раза.
О диверсификации рисков: инвестиции распределяются между разными типами долгов: потребительские кредиты, микрозаймы, корпоративные обязательства, что снижает зависимость от одного сегмента. Кроме того, фонд формирует портфель должников из разных федеральных округов России, что снижает влияние локальных экономических спадов, сезонных факторов и региональных особенностей судебной системы.
О сроках взыскания: уже по итогам первого года с портфеля возвращается более 25% от номинальной суммы всех долгов. При типичной цене покупки портфеля в 20–23% от номинала это означает, что вложенные средства окупаются менее чем за 12 месяцев. За первые три года показатель возврата по портфелю достигает 45-50% от номинала.
О цифровизации: сегодня профессиональные коллекторские организации используют новейшие технологии и скоринговые модели, что ускоряет процессы взыскания задолженностей.
Об оценке портфелей: при отборе долговых портфелей скоринговые модели предсказывают вероятность взыскания задолженности по обезличенным данным, используя около 50 критериев (кредитная история, регион, возраст долга, наличие судебных актов). Далее проводится предиктивное моделирование — прогноз вероятности возврата по каждому должнику с точностью >90%, что позволяет выбирать оптимальную индивидуальную стратегию взыскания (досудебные переговоры, суд, продажа долга).
О росте рынка: за последние пять лет коллекторский рынок демонстрирует устойчивый среднегодовой прирост на уровне 20%. Рост выражается в сокращении среднего срока просрочки, увеличении количества клиентов, урегулировавших задолженность через ПКО, и снижении доли бесперспективных к взысканию долгов. 2025 год для рынка цессии завершился с рекордными показателями. По итогам года коллекторы выкупили долги микрофинансовых организаций на рекордные 113,4 млрд рублей, показав прирост к 2024 году в 27,4%. Взрывной рост продемонстрировало агентское взыскание: за 9 мес. 2025 года по такой схеме кредиторы передали коллекторам рекордные 1,2 трлн рублей.