Лукойл раскрыл карты: считаем будущие дивиденды по итогам 1П 2026💰
Лукойл выложил свежую отчётность за 1П 2026! Я сразу полез считать, сколько дивидендов принесёт нам эта бумага. И судя по цифрам, после провального 2025-го с гигантским убытком компания не просто оклемалась — она показывает мощный рост 🚀
Кстати, Лукойл занимает 2 место по доле вложений в моём портфеле (на 1-м — СБЕР, скрин из сервиса учёта инвестиций
прилагаю). Поэтому меня интересует всё, что происходит с этой компанией! Давайте разбираться🧐
📊 КОТИРОВКИ
Сейчас акции торгуются в районе 5 500 ₽. За последние два года бумага просела📉 примерно на 31% — сказались санкции на зарубежные активы и общий пессимизм на рынке.
Но после выхода новости о том, что РФ и США обсуждают многомиллиардную нефтяную сделку о продаже зарубежных активов, котировки акций растут обгоняя рынок📈
Аналитики ждут рост до 6 000–6 500 ₽ на горизонте года. 👀
💼 ФИНАНСЫ: ОТ УБЫТКА К РЕКОРДАМ
Отчёт за 1П 2026 вышел действительно сильный. Вот главное:
✅Выручка выросла на 8% → 2,06 трлн ₽
✅EBITDA подскочила на 34% → 815,3 млрд ₽ (почти вдвое выше, чем годом ранее!)
✅Чистая прибыль — 430,9 млрд ₽. Рост в 1,5 раза год к году
✅Операционная прибыль вообще взлетела в 2,5 раза → 610,9 млрд ₽
✅Капзатраты резко упали — с 387 млрд до 239 млрд ₽. Компания урезала инвестиции, и это сразу высвободило деньги
✅Чистая денежная позиция — 343 млрд ₽. Налички больше, чем долгов, чистый долг отрицательный
✅Свободный денежный поток (FCF) — главный герой отчёта, рост в 1,6 раза. И это для нас, инвесторов, критически важно, потому что дивиденды Лукойл платит именно из него❗️
Как видите, дела у компании идут отлично👍
Плюс Лукойл активно выкупает свои акции: уже выкуплено около 15% бумаг, из которых 11% обещали погасить. Это для инвесторов позитив, потому что погашение квазиказначейских акций автоматически увеличивает долю каждого оставшегося акционера при выплате дивидендов.
💰 ДИВИДЕНДЫ
Лукойл платит дивиденды дважды в год: за 9 месяцев и за год. Политика — не менее 100% скорректированного свободного денежного потока, а денежный поток, судя по отчёту, растёт❗️
СКОЛЬКО ПОЛУЧИМ:
🟢 Оптимистичный сценарий: если распределят 100% FCF — дивиденд может составить ~840 ₽ на акцию, что даёт доходность под 18%
🟡 Реалистичный сценарий: аналитики ждут 600–650 ₽, что тоже даёт двузначную доходность 13–14%
По прогнозам, ЛУКОЙЛ объявит дивиденды между 20 октября и концом ноября 2026 года.
⚠️ РИСКИ, КОТОРЫЕ МОГУТ СОКРАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ
Несмотря на то, что деньги на выплату есть, но есть и риск их сокращения:
🔻Санкционное давление никуда не делось
🔻Расходы на восстановление НПЗ. После атак беспилотников компании придётся потратиться на ремонт. Точных цифр Лукойл пока не раскрывает, но это может «съесть» часть денежного потока во втором полугодии.
🔻Налоговая нагрузка. Налог на прибыль для нефтяников вырос до 25%.
📌 ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Я продолжаю считать Лукойл одной из самых качественных дивидендных бумаг на рынке❗️
Да, санкции никуда не исчезли, зарубежный бизнес потерян, а НПЗ требуют ремонта. Но несмотря на это компания продолжает зарабатывать: выручка и чистая прибыль растут, денежный поток бьёт рекорды, долгов нет👍
В течение месяца ждём рекомендации по размерам дивидендов. Если Лукойл не разочарует инвесторов, то котировки акции могут взлететь🚀
А что вы думаете о Лукойле❓Делитесь в комментариях👇
