Вышел отчет МЭА о прогнозе развития важнейших ископаемых в мире.

Немного саммари.

Часть. 1

🧮 Минералы, геополитика и инвестиционный холод: что творится в секторе критических ресурсов

Спрос на энергетические минералы в 2025 году не сбавляет обороты и это не про «зелёную романтику», а про жёсткую арифметику инфраструктуры. Аккумуляторы, сети, ветряки, солнечные панели, магниты вся эта техника требует меди, лития, редкозёмов и прочих «ингредиентов» энергоперехода. И рынок их глотает всё жаднее.

📊 Мировой спрос на аккумуляторы в 2025-м вырос более чем на 35 % и перевалил за 1,5 ТВт·ч. Именно батареи стали главным мотором роста спроса на минералы. В среднем по ключевым позициям спрос прибавлял почти 10 % в год на фоне этого рост спроса на цветные металлы (около 1 % в год) выглядит как сонное царство. Литий тут вообще на стероидах: два года подряд рост в среднем на 25 % в год. Энергетический сектор в 2025 году обеспечил уже около 75 % прироста спроса на эти минералы против 70 % в 2024-м.

⚠️ Концентрация переработки бьёт рекорды Индонезия рулит по никелю, Китай почти по всему остальному. На эти две страны с 2023 по 2025 год пришлось более 75 % общего прироста поставок. На рынках марганца, никеля и графита почти весь рост предложения заслуга одного ведущего поставщика. Исключение это редкозёмы: проекты в США и рост производства в Малайзии слегка снизили концентрацию предложения в 2023–2025 годах.

🏦 А теперь про уязвимости. Конфликт на Ближнем Востоке показал, насколько хрупки цепочки поставок. Регион давал более 10 % поставок алюминия в ЕС, Японию, Корею и Мексику и почти 20 % в США. Плюс там добывается четверть мировой серы, а половина морской торговли серой идёт через Ормузский пролив. Сбои в экспорте ударили по странам, зависящим от серы для производства серной кислоты, а она нужна и для удобрений, и для выщелачивания меди, никеля, кобальта, и для выпуска редкозёмов и химии аккумуляторов. Как итог рост цен на алюминий, серу и серную кислоту. Производственные издержки поползли вверх, риски перебоев тоже.

🧩 Отдельно про гелий. Производство в Катаре, крупнейшем мировом экспортёре, было нарушено. А это уже не только про воздушные шарики: гелий нужен в полупроводниках и медицине. Энергетический кризис от конфликта ударил и по добыче, и по переработке сырья.

📉 И вот вишенка на торте: инвестиции в критически важные полезные ископаемые в 2025 году упали на 9 % это впервые с 2020 года. Компании по материалам для аккумуляторов (литий, никель, кобальт) сократили инвестиции на 20 %, а чисто литиевые примерно на 40 % после бурного роста.

📈 Медь . У добывающих медь компаний инвестиции выросли на 8 % год к году. Инвесторы верят в долгосрочный рост цен на медь и их можно понять: медь это буквально жилы энергосистем. Геологоразведка, впрочем, пошла по общему холодному сценарию: расходы сократились на 10 %. Цены на литий и никель упали примерно на 40 %, а медь на месте.

$NCU6 $PLDRUB_TOM

‎#аналитика