📣 ФОН ДНЯ
Неделя завершается на позитиве: индекс МосБиржи отскочил от поддержки 2800 п. и закрыл четверг на 2829.
Главные движущие силы сегодня - иранский конфликт (6-й день), слабый рубль и ожидания по ставке ЦБ. Минфин прекратил продажу валюты в марте, что уже двигает доллар к 80, а юань пробил 11,4. Рынок экспортеров чувствует себя хорошо, а вот металлурги и транспорт под давлением.
Мини-вывод
Позитивный сентимент держится на нефти и валюте. Риски сосредоточены в геополитике и слабом рубле.
🗓 МИРОВОЙ КАЛЕНДАРЬ
- США (16:30 МСК): NonFarm Payrolls за февраль.
Прогноз: 58 тыс. против 130 тыс. в январе. Слабые данные могут ускорить снижение ставки ФРС.
- ВВП Еврозоны (13:00 МСК)
Прогноз 1,3% г/г - Европа по-прежнему топчется на месте.
⚠️ Иранский конфликт
Воздушное пространство над Персидским заливом закрыто, Brent держится выше $84. Fitch оценивает блокаду Ормуза не более чем в месяц.
Мини-вывод:
Слабый американский рынок труда = аргумент за снижение ставки ФРС, что может поддержать риск-аппетит. Нефть остается горячей темой, но эйфория может быстро кончиться при деэскалации.
© КИТАЙ: ЦИФРЫ УТРА
Shanghai Composite: 4126,29 (+0,49%) на утро.
Hang Seng: 25781,72 (+1,82%) на утро.
USD/CNY: 6,90.
Пекин на этой неделе открыл сессию ВСНП (5-12 марта) и обозначил цель по ВВП 4,5-5% на 2026 г. - исторически низкая планка. Дефляция никуда не делась, внутренний спрос слабый, но технологический сектор держится. Торговые войны с США давят, зато экспорт переориентируется - Африка, Европа, Индия.
Мини-вывод
итай как драйвер роста сырья пока работает вполсилы. Плановая слабость прогнозов по ВВП - сигнал для осторожности, хотя техсектор и энергетика удерживают биржи от падения. Следим за итогами сессии ВСНП - там могут быть сюрпризы по стимулам.
🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ
- Русагро ($RAGR), ВУШ($WUSH), Хэдхантер ($HEAD), ТГК−1($TGKA), БСП ($BSPB)
Отчеты МСФО за 2025 г.
- Юнипро ($UPRO)
РСБУ за 2025 г.
- Газпром нефть ($SIBN)
СД рассматривает независимых кандидатов в члены совета.
- М.видео ($MVID)
СД выбирает председателя и формирует комитеты. Компания в сложном положении, кадровые решения под лупой.
- МосБиржа ($MOEX)
Набсовет рекомендовал 75% прибыли на дивиденды: 19,57 руб./акция (~11% доходности).
Прибыль за 2025 г. упала на 25% - процентные доходы срезало снижение ставок.
Мини-вывод
День отчетности. Рынок будет смотреть прежде всего на Хэдхантер и БСП - там могут быть сюрпризы в обе стороны.
🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ
Купоны: 72 выпусков на 4,57 млрд руб.
Погашения: 21 выпусков на 14,02 млрд руб.
Следующее заседание ЦБ 20 марта. Рынок закладывает -50 б.п. Инфляция замедляется, ЦБ начал замечать даже недельные данные.
Мини-вывод
Кривая ставок идет вниз - облигации с фиксированным купоном начинают выглядеть интереснее. В ВДО аккуратнее: точечные дефолты не прекращаются.
📈 МАРКЕТ-ЧЕК
*по состоянию на 08:36 МСК
- Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~ 2832 п. (+0,11% за 1 день).
- Индекс Мосбиржи (IRUS): ~ 2825,00 п. (+1,37% за 5 дней).
- Индекс Гос. облигаций (RGBI): 117,97 руб.
- Brent: ~ 83,32$.
- USD/RUB: ~ 78,74 руб. (межбанк).
⚡️РАДАР РИСКОВ
- Рубль лишился главного защитника
Минфин не продает валюту в марте. Аналитики ждут доллар 80-82 в ближайшие недели и до 95 при смене механизма бюджетного правила.
Для экспортеров - подарок. Для импортеров и рублевых заемщиков - нет.
- США разрешили Индии покупать российскую нефть
Тихий, но важный позитив для нефтяного потока РФ.
Мини-вывод
Валютные и экспортные активы сейчас в фокусе. Золото как защита тоже работает - объемы торгов на Мосбирже выросли в феврале в 4 раза.
🔊 МЫСЛЬ ДНЯ
Рынок впервые за долгое время видит одновременно дешевый рубль, дорогую нефть и снижающуюся ставку.
Это редкое сочетание и оно работает в пользу российских акций.
Ориентир на весну прежний: 3000 п. Но не расслабляемся - геополитика умеет менять знаки быстро.
