Финансовые рынки завершили неделю 5 июня без единого движения: защитные активы и облигации реагировали на макроэкономику, акции смотрели на ротацию внутри секторов, крипторынок уходил от риска.
Главный внешний повод пришёл из США. В мае экономика добавила 172 тыс. рабочих мест, безработица осталась на уровне 4,3%. Для рынка это сильный отчёт, поэтому доходности облигаций пошли вверх, а ожидания скорого смягчения политики ФРС снова стали менее уверенными.
На Уолл-стрит неделя началась с попытки продолжить рекордный ход, но закончилась фиксацией в дорогих технологических бумагах. В четверг Dow обновил максимум, S&P 500 ещё держался рядом с вершинами, а Nasdaq уже проседал из-за давления на AI-чипы. В пятницу картина стала жёстче: S&P 500 потерял 0,7%, Dow снизился на 0,2%, Nasdaq просел на 1,4%.
По оценке аналитиков NPB Markets, это больше похоже на смену лидерства внутри рынка, чем на полноценный разворот. Деньги не ушли из акций совсем: часть спроса перетекала в банки, малую капитализацию и более дешёвые сектора. Но бумаги, где инвесторы заранее заложили идеальный сценарий по AI, стали чувствительнее к любой паузе в аппетите к риску.
Сырьё тоже работало как индикатор нервов. Нефть в течение недели двигалась вслед за новостями вокруг Ближнего Востока: скачки цен поддерживали нефтегазовый сектор, а откаты давали передышку акциям и облигациям. Золото удерживало спрос, когда доллар и нефть слабели, но его рост оставался зависимым от заголовков по геополитике и ставкам.
В России фокус был на рубле и бюджетном правиле. Минфин с 5 июня по 6 июля направит на покупку валюты и золота 208,2 млрд руб., ежедневный объём операций составит 9,9 млрд руб. Официальный курс ЦБ на 5 июня: доллар — 74,2956 руб., евро — 86,2712 руб., юань — 10,9536 руб. Индекс Мосбиржи большую часть недели держался в районе 2550-2600 пунктов, без уверенного драйвера для выхода выше.
Аналитики NPB Markets считают, что для российского рынка сейчас важны три вещи: траектория ключевой ставки, устойчивость рубля после роста валютных покупок Минфина и нефть. Если рубль начнёт слабеть плавно, экспортёры получат поддержку. Если движение будет резким, инвесторы снова начнут считать валютные и инфляционные риски.
Криптовалюты закончили неделю заметно слабее фондового рынка. По данным Binance, биткоин опустился к $60-61 тыс., за сутки теряя более 5%, а за неделю — двузначный процент. Ethereum также снижался. Здесь рынок показал простую вещь: когда растут доходности и сжимается ожидание мягкой политики ФРС, самые волатильные активы продают первыми.
Итог недели для частного инвестора: риск рано выключать полностью, но перегретые участки рынка требуют отдельной проверки. NPB Markets отмечает: в ближайшие дни стоит следить за доходностью американских облигаций, нефтью, рублём и реакцией Nasdaq. Если эти четыре индикатора разойдутся в разные стороны, неделя после 5 июня может пройти в режиме выбора отдельных идей, без ровного роста широких индексов.