В последнее время у аналитиков то и дело мелькает рекомендация «покупать» акции 💊Озон Фармацевтика. Компания — один из лидеров отечественного фармрынка.
Давайте разберем эмитента по трем ключевым критериям: котировки, финансы, дивиденды и решим, стоит ли добавлять эти «пилюли» в портфель. 💊
Сразу скажу, что в моем 💼портфеле их нет (скрин⬆️ состава из сервиса учёта прилагаю). Почему — объясню в конце. 😉
📈КОТИРОВКИ
Смотрим на график: после выхода на IPO в октябре 2024г бумага рванула вверх 🚀, но затем запал быстро кончился и котировки уже больше года двигаются в боковике. Очевидно, инвесторы пока не верят в долгосрочный рост.
📊 ФИНАНСЫ
Смотрим отчетность за 9 месяцев 2025 года. Цифры такие:
✅ Выручка: выросла на 28% (до 21,4 млрд руб.). Рынок лекарств почти не растет — компания просто отжимает долю у конкурентов.
✅ Чистая прибыль: подскочила на 50% (до 3,44 млрд руб.).
✅ EBITDA: +34%, рентабельность 36,1%.
✅ Долговая нагрузка: упала (Чистый долг/EBITDA теперь 0,9). Кредиты гасят планомерно.
✅ Продажи в госсектор: +15% — это треть всех поставок, стабильные заказы от государства.
✅ Ассортимент: 875 наименований, портфель РУ — 565 шт. Компания регистрирует 30–40 новых препаратов в год!
💡 О чем говорят эти данные❓
Это прибыльный, агрессивно растущий бизнес с правильной стратегией импортозамещения. Госзаказы (30% поставок) обеспечивают стабильность.
💰 ДИВИДЕНДЫ
А вот здесь — главный минус этой акции ⚠️
Прогнозная доходность на следующие 12 месяцев — около 2,5%.
Да, дивполитика позволяет направлять до 50% чистой прибыли, но пока все деньги уходят в рост и капзатраты. Когда закончится фаза активных инвестиций — не знает никто.
📌 ПОДВЕДЕМ ИТОГИ
Как всегда, взвесим плюсы и минусы.
✅ Плюсы:
— Компания развивается семимильными шагами!
— Успешное SPO. В октябре 2025 года доля акций в free-float выросла, привлекли 2,8 млрд руб. — деньги пойдут на развитие.
— Выход в онкологию. В 2026 году ожидается лицензия на производство противоопухолевых лекарств. Это колоссальный рынок с высокой прибылью.
— Эффективность. Доля на рынке растет, несмотря на нулевую динамику самого рынка.
— Защитный сектор. Лекарства нужны всегда — хоть кризис, хоть рост.
❌ Минусы:
— Отсутствие роста котировок. Инвесторы ждут более явных сигналов или улучшения дивполитики.
— Высокая конкуренция. «Промомед» и другие — борьба за полку в аптеке усиливается.
— Высокие ставки ЦБ. Дорогие кредиты тормозят расширение, хотя компания пока справляется.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Бизнес Озон Фармацевтики действительно здоровый. Это качественный актив на перспективу.
⚠️ Но покупать я пока не планирую❗️
Почему❓Я — дивидендный инвестор. Мне критически важен реальный денежный поток «здесь и сейчас», а не обещания через 2-3 года. Пока компания активно тратит деньги на развитие, я предпочту вкладываться в истории, которые уже сегодня щедро делятся прибылью с акционерами и платят двузначные дивиденды.
Возможно, когда фаза активных капвложений закончится и дивдоходность станет адекватной, я поменяю мнение. 🔄
А что вы думаете об Озон Фармацевтике❓Делитесь в комментариях👇
