Сегодня разберем тему, которая волнует всех, кто хранит деньги не просто «под подушкой», а хочет, чтобы они работали. Рынок облигаций сейчас — это как американские горки: то взлетает, то падает. Но есть один актив, который всегда был и остается «тихой гаванью» — это ОФЗ (Облигации Федерального Займа). Проще говоря, вы даете в долг государству.
Центробанк намекает на возможную паузу в повышении ключевой ставки. Что это значит для нас с вами? И стоит ли прямо сейчас бежать покупать длинные ОФЗ или лучше подождать? Давайте разбираться без сложных терминов, но с цифрами. ☕️📊
🤔 Почему ОФЗ сейчас снова в фокусе?
Когда ЦБ держит ставку высокой (а она у нас сейчас заградительная), доходности по новым выпускам ОФЗ становятся очень привлекательными. Мы видим купоны 15–17% и даже выше на длинных бумагах. Это исторически высокие значения!
Но есть нюанс: цена облигации и её доходность движутся в противоположные стороны.
Если ставка растет ➡️ цены старых облигаций падают.
Если ставка стабилизируется или начинает снижаться ➡️ цены облигаций растут, и вы получаете прибыль не только от купонов, но и от роста самой бумаги.
⚖️ Аргументы «ЗА» покупку ОФЗ сейчас:
Фиксация высокой доходности. Покупая длинную ОФЗ (например, с погашением через 5–10 лет) сейчас, вы «замораживаете» высокую ставку на весь срок. Даже если через год ЦБ опустит ставку до 10%, ваш купон останется прежним. Это ваша страховка от будущего снижения ставок.
Потенциал роста цены. Как только рынок поверит, что пик инфляции пройден и ставка больше не будет расти, длинные облигации резко подорожают. Можно заработать 10–20% к цене покупки только на курсовой разнице! 🚀
Надежность. ОФЗ — это самый надежный инструмент в рублях. Риск дефолта государства мы оцениваем как минимальный.
⚠️ Аргументы «ПРОТИВ» (или почему стоит быть осторожной):
Инфляция может оказаться выше. Если инфляция разгонится снова, ЦБ будет вынужден поднять ставку еще выше. Тогда цены на ваши длинные ОФЗ временно просядут. Вы не потеряете деньги, если будете держать до погашения, но на бумаге портфель может стать красным.
Длинный горизонт. Длинные ОФЗ имеют высокую волатильность. Если вам деньги понадобятся через полгода, лучше не лезть в «длинные» хвосты.
💡 Мой вердикт: Стратегия «Лесенка» или «Барбелл»
Я не люблю ставить всё на одну карту. Поэтому моя стратегия сейчас выглядит так:
✅ Короткие ОФЗ и флоатеры (облигации с переменным купоном):
Это база. Они почти не реагируют на изменение ставки, их цена стабильна, а купон следует за ключевой ставкой ЦБ. Идеально для парковки денег, которые могут понадобиться скоро. Доходность здесь сейчас тоже отличная (~16-17%).
✅ Средние и длинные ОФЗ (фиксированный купон):
Я начинаю постепенно набирать позиции. Не всю сумму сразу, а частями. Зачем? Чтобы усреднить цену входа. Если ставка еще чуть вырастет — я докуплю дешевле. Если начнет падать — я уже сижу в позитиве.
Почему именно сейчас?
Потому что мы находимся близко к пику ставок. Ловить «самое дно» цены облигаций почти невозможно, но текущие уровни доходностей (15%+ на длинном конце) выглядят очень заманчиво для фиксации на годы вперед.
А если вы только начинаете создавать портфель - рабочая тетрадь поможет проанализировать финансы и выбрать стратегию https://ozon.ru/t/gm2AlVg
Если сомневаетесь в себе занимайтесь самокоучингом https://ozon.ru/t/j7hu8CI
И выбирайте уровень финансовой защищённости https://ozon.ru/t/1fGP4Hs
