Мне недавно звонил менеджер из Сбера. Такой приятный голос, всё рассказывал, какой STME шикарный инструмент для тех, кто думает о будущем. Мол, там и акции, и облигации, и золото с серебром — полный фарш для долгосрочного инвестора. Слушал я его и думал: «Блин, звучит круто. Они что, собрали всё то, что я несколько лет тасую?». Короче, не удержался и полез смотреть детали.
Спойлер: впечатления, мягко говоря, противоречивые.
Что за зверь и с чем его едят
Фонд этот запустили в октябре 2025. Название громкое — «Вечный портфель», прямо как у Т-Банка. Помните тот? Который прославился в первую очередь своими космическими комиссиями. Так вот, яблочко от яблони недалеко падает.
По сути, это ребрендинг старого фонда «Взвешенный смарт», часть которого заморозили ещё в 2022-м. Теперь его перетряхнули, добавили модных словечек про диверсификацию и выкатили как конфетку.
Управляющие даже нарисовали красивые сценарии доходности. В нейтральном — ждут +15% за год. В позитивном — аж +35%! Я, когда такое читаю, всегда улыбаюсь. Мне бы их веру в светлое будущее и такую самооценку.
Заглядываем под капот STME
Захожу на сайт управляющей компании, смотрю состав. Красота! Обещаны госбумаги, корпоративные облигации, акции гигантов вроде Лукойла и Сбера, и даже драгметаллы. Но смотрим на реальную картину.
И тут меня ждал сюрприз. Больше четверти фонда (25%!) — это биржевое золото. Ещё 10% — серебро. А вот акции наших «голубых фишек» ютятся где-то на задворках с жалкими 1–5%.
Топ-5 позиций выглядит так:
1. Золото — 25%
2. Серебро — 10%
3. Лукойл — 5%
4. Сбер — 4.7%
5. Газпром — 4%
Облигаций, кстати, в составе есть но их вообще копейки, видать не довезли еще. Надеюсь, они появятся позже, иначе какой же это «портфель» без бондов?
И да, это активно управляемый фонд. То есть результат зависит не от индекса, а от того, насколько круты (или не очень) ребята из УК «Первая».
А теперь соль: плюсы и минусы
Что мне зашло:
1. Цена пая — всего 4 рубля. Серьёзно, за эти копейки можно купить кусочек золота, серебра и акций Сбера.
2. Налоговая льгота. Дивиденды и купоны внутри фонда не облагаются налогом, пока вы не продадите пай. Это реально жирный плюс, они работают на вас, а не уходят государству.
3. Удобно. Не надо самому следить за десятками компаний и перетряхивать портфель раз в полгода. Купил и забыл.
А теперь давайте про «ложку дёгтя», которая размером с черпак:
Главная боль — комиссия 2,2% годовых! Вы это осознали? 1,5% забирает управляющая компания, ещё 0,7% уходит депозитарию и на прочие расходы. Друзья, это просто какие-то космические сборы.
Дальше — никаких живых денег. Дивы и купоны автоматически реинвестируются. Если вы надеялись получать пассивный доход с этих акций — облом. Деньги вы увидите, только когда продадите паи (и, надеюсь, с прибылью).
Ну и активное управление. Это палка о двух концах. Не факт, что решения управляющих сделают вас богаче. Они могут и ошибиться. Я лично доверяю индексам больше, чем чуйке дядек в пиджаках.
Моё личное резюме
Впечатление такое, что фонд слепили на скорую руку, чтобы хайпануть на теме «Вечного портфеля» и срубить бабла с новичков. Тех, кто не хочет париться, а просто верит в сказку про лёгкие деньги.
Да, налоговая льгота частично перекрывает эти бешеные комиссии, но всё равно осадочек остаётся.
Я, если честно, из чистого любопытства в начале ноября купил тысячу паёв. Просто чтобы пощупать, как оно работает. И почти месяц мой портфель был в лёгком минусе, пока рынок вокруг рос. Только недавно выполз в крошечный плюс. Управляющие, ау? Где обещанная магия?
Поэтому, Сбер, спасибо, конечно, но я, пожалуй, пас. Я лучше приобрету четыре отдельных фонда: на наши акции, облигации, золото и серебро. С комиссией меньше процента. И сам буду раз в год их перекладывать. А вам отдавать 2,2% своего капитала... Это уж увольте.
Сделаете комиссию 1.5% — приходите, поговорим. А пока — жирный минус от меня.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.