Просто напомню вам, что норма доходности для всех инструментов считается от ставки безриска. Можешь получать ключевую ставку спокойно. Можешь чуть больше, взяв ОФЗ - супер надежный инструмент. Далее облигации разных грейдов - чем выше риск, тем выше доходность. КС+2% и КС+7% это большая разница, именно в этом "плюсе" и кроется плата за риск. Где еще большой риск? В акциях. Нормальная картина, это дивиденды выше ключевой ставки. Берешь на себя потенциальные проблемы акции, получаешь свой КС+"премия за риск". И когда открываешь таблицу будущих выплат, то у тебя есть список бумаг с доходностью выше ключа, это акции стоимости. А есть те, что под ключевой ставкой - акции роста, которые пока платят меньше (или не платят) но растут так быстро, что в будущем начнут платить хорошо. Что сейчас? Топовые акции стоимости платят меньше ключевой ставки. Зачем тогда они нужны? Возьми ОФЗ и кайфуй. Только вот ОФЗ стоят на месте, хоть и предлагают выше, чем дивы в акциях.

Получается, одно из двух:
- Либо нас всех хотят сделать очень богатыми и предлагаемая государством доходность на многие годы это манна небесная;
- Либо нас много лет ждет реальная инфляция порядка 14-16% и акции, это единственный вариант ее опередить.

У меня почему-то нет вопроса, какой из вариантов верный. Но никому не навязываю мнение, выбирайте сами.