В прошлом году россияне копили как никогда раньше. На сбережения ушло больше 14% доходов граждан. Неудивительно, что мы поставили исторический рекорд — в банках скопилось больше 67 трлн рублей. Эти деньги, безусловно, могут стать драйвером для экономики, но они должны пойти в нужное русло. Кроме того, период “гонки ставок” и яростной битвы за вкладчиков официально подходит к концу. ЦБ сообщает, что скорость снижения ставок после последнего заседания по ключевой ставке выросла ещё сильнее. Это означает только одно: депозиты теряют привлекательность, и скоро деньги начнут “переезжать” в другое место. Копили россияне по одной простой причине — объективно имел место рост доходов. Номинальные зарплаты прибавили 17%, а реальные почти 8%. В свою очередь, снизилась потребительская активность. Мы стали меньше тратить на товары и услуги. Излишек же пошёл на депозиты. Когда ключевая ставка долго держится на высоком уровне, на банковский вклад несут деньги даже те, кто не доверяет “системе”. В магазине все видят инфляцию, а высокая доходность перевешивает сомнения и воспринимается как редкая возможность заработать с почти нулевым риском. Многие граждане всё это время откладывали крупные покупки. Ставки по ипотеке до сих пор не внушают оптимизма, а утильсбор и рост цен на машины отодвинули планы россиян по улучшению жилищных условий и обновлению автопарка. В результате деньги “зависли” на вкладах в ожидании лучших времён. И даже не потому, что это осознанный стратегический выбор, а просто потому, что альтернативы выглядели ещё менее привлекательными. По состоянию на апрель 2026 года ключевая ставка Банка России составляет 15% годовых. Если на начало прошлого года, когда “ключ” держался на уровне 21%, ставки по депозитам даже превышали эту цифру, то сейчас такой щедрости банков мы не видим. По данным ЦБ, средняя максимальная ставка в топ-10 банков составляет 13,56% годовых. Если брать кредитные организации не из десятки лучших, то там отклонение ещё больше. Ставки по-прежнему сильно зависят от срока размещения средств. ЦБ сообщает, что за первые месяцы 2026 года банковский портфель корпоративных кредитов прибавил всего 0,1%, а розничное кредитование приросло на 0,8%. Ставки всё равно остаются неприятными для заёмщика. “Великий переток”: текущие масштабы Те граждане, которые ориентированы на накопление капитала, а не просто его сохранение, начинают взвешивать альтернативы. В ход идут как простые варианты — фонды денежного рынка и облигации, так и что-то посложнее. В январе регулятор зафиксировал второй по величине отток денег с депозитов за всю историю наблюдений. Россияне сняли с карт и накопительных счетов около 1,6 трлн рублей. Причём более 3% средств с закрывшихся депозитов пошли в инвестиционные продукты. И это тоже рекорд за весь период наблюдений. Какие инструменты выбрать Первый вариант в текущих условиях — облигации. Популярности они не теряют уже которой год. Ставки пока позволяют подобрать хорошие варианты и зафиксировать доходность на многие годы вперёд. Депозит таких условий не предполагает. По итогам 2025 года корпоративные облигации с высоким рейтингом порадовали инвесторов доходностью более 30%, а ОФЗ показали 25,1%. Всё это выше, чем давали рублевые депозиты. Помимо приличной доходности, на снижении ставки облигации ещё и растут в цене. И здесь тоже можно заработать при наличии хотя бы базовых знаний об инструменте. Ещё один вариант — фонды денежного рынка. Сейчас сюда тоже активно перетекают деньги. За декабрь 2025-го и январь 2026-го в фонды пришло 126 млрд рублей. Вариант неплохой. Он привлекает инвесторов своей ликвидностью, а доходность приближена к ключевой ставке. Акции — осторожно, но с потенциалом. Многим инвесторам в этой части фондового рынка пока страшновато. Оно и понятно, ведь индекс МосБиржи в прошлом году потерял 4%. Однако по историческим меркам такая коррекция выглядит умеренной. За последние годы мы видели и не такое.
0 / 2000
Ваш комментарий