Вот 4 главные причины смертности капиталов в 2025-м:

1. Вера в «дно» и ловля падающих ножей 

Главный киллер года. Сколько людей засадило в «Сегежу» или «М.Видео» на полпути вниз? Покупали не бизнес, а «дешевую цену». Если капитализация меньше долга, а проценты сжирают всю OIBDA — это не инвестиция, это благотворительность в пользу кредиторов.

2. Маржинальное безумие (Плечи) 

Рынок в 2025-м был волатильным. Любое резкое движение вниз на 3-5% вызывало каскад маржин-коллов. Те, кто пытался «отыграться» с плечом, вылетели первыми. Повторяю в сотый раз: плечи — это яд. Инвестируйте на свои, тогда любой шторм — просто шум, а не повод для инфаркта.

3. Погоня за хайпом без анализа 

2025-й стал годом разочарований в «горячих историях». Люди покупали акции только потому, что все об этом говорили. Без анализа МСФО, без понимания долговой нагрузки, без расчета мультипликаторов. Когда красивые слайды разбиваются о суровую реальность отчетов, котировки летят в ад

4. Отсутствие «подушки» в облигациях и кэше 

Многие зашли в 2025-й «на всю котлету» в акции. Когда рынок начал сползать, не было ресурса для усреднения по хорошим ценам. Те, кто игнорировал флоатеры и фонды ликвидности (LQDT), весь год сидели в глубоком минусе, пока другие забирали 20%+ доходности в безрисковых инструментах.

Вывод на самом деле простой: погубила не экономика и не ставка ЦБ. Погубило отсутствие системы и дисциплины.

Многие смотрят на инвестиции как на поход в казино: «угадал — не угадал». Потеряли в моменте на Уральской Стали или Самолете — и всё, мир рухнул, вера в рынок испарилась. Только вот это путь в никуда.

Я сам потерял часть денег на Уральской Стали.

Это не какие-то огромные суммы — просто чуть неприятно. Ну ничего, переживу. Долгосрочно результаты моего портфеля соответствуют сформулированной в голове доходности. Все неудачные сделки — капли в море. На конечный результат они никак не влияют.

В инвестициях человека губят не единоразовые плохие сделки, а отсутствие глобального понимания вектора — к чему и каким образом он движется.

Фундаментальный подход — это когда вы строите не «сделку», а «систему». Я долгосрочно в прибыли сильно выше депозитов и любых индексов не потому, что я провидец. А потому, что у меня есть сценарное планирование. Я не гадаю о ключевой ставке и стараюсь не делать себя заложником обстоятельств, ставя всё на один исход.

Ошибки 2025 года у многих случились ровно потому, что не было фундамента. Люди хватались за единичные «ракеты», забывая, что летит только тот, у кого есть запас топлива и карта полета.

В 2026-й год нужно входить не с вопросом «что купить?», а с вопросом «какой план?»

Выстраивайте стратегию, где риск просчитан заранее, где есть «подушка» и где вы понимаете: даже если 3 сделки из 10 будут неудачными, остальные 7 и общий денежный поток выведут вас в жирный плюс🤠