Облигации в валюте - работает ли идея?

Про валютные облигации говорят много инвесторов и в своих стратегиях использовали / используют данный инструмент с целью защиты от девальвации и заработка на валютной переоценке.

С моей первой (в данном цикле) покупки валютных облигаций прошло 1,5 года, а с последней почти 5 месяцев и спустя такой длительный промежуток времени решил подвести промежуточные итоги и понять - может ну его и надо перекладываться в условные ОФЗшки 🔽

Буду считать на примере облигации Металлоинвеста $RU000A1057D4 , т.к. из валютных только она у меня в портфеле с долей от всего портфеля 6,92%

✍🏻Пишите в комментариях есть ли у вас валютные облигации и если есть то какие и какая доля?

Давайте считать 💰

Средняя цена покупки юаня - 10,78 р (моя цель по точке входа по юаню ниже 11 р выполнена)

С момента моей первой покупки цена облигации осталась на том же уровне. Годовая купонная доходность по средней цене покупки облигации: 3,82%

Цена облигации в основном идет против тренда на валюту: валюта растет - цена облигации снижается, валюта падает - цена чуть подрастает (но в основном цена идет в боковике)

Если приравнять все покупки к одному знаменателю доходности и учесть средний срок удержания позиций, то получится доходность за все время на приросте курса валюты 14,5% и купонная доходность около 6,5%

💰Годовая доходность получается около 14% (за счет прироста курса и купонных выплат)

В целом неплохо, но честно я рассчитывал на бОльший результат и если курс юаня в ближайшие месяцы подберется к 13 рублей , то рассмотрю вариант продажи (там еще и к погашению должно потихоньку подрастать тело)

А при текущих котировках валюты (в моем случае юаня) в 12,35 я не вижу смысла покупать валютные облигации - потенциальная доходность совсем небольшая 🤫

Как вам результат? Держите валютные облигации?