В первой части мы разобрали, почему длинные ОФЗ, корпораты и валюта сейчас требуют предельной аккуратности. Теперь переходим к самому интересному: рынку акций, который восстал из мертвых, и недвижимости.
1️⃣ Акции: Просто технический отскок?
Индекс Мосбиржи зеленеет уже четвертую неделю подряд. После изнурительных 19 недель падения кажется, что негатив как рукой сняло.
Многие снова заговорили о полноценном развороте, но фундаментально не поменялось ничего.
Беспилотная опасность и удары по инфраструктуре всплывают в новостях регулярно. Никаких серьезных новостей о переговорном процессе нет. На это накладывается слабый летний сезон и период дивидендных отсечек.
А главное — выходящие корпоративные отчеты. Они обнажают суровую реальность: дорогой долг съедает львиную долю операционной прибыли компаний. Не обольщайтесь зеленью в терминале: мы видим классический технический отскок, но глобальный фундаментальный тренд, подогреваемый высокими ставками, всё ещё давит рынок вниз. Будьте предельно осторожны с закредитованными бизнесами.
2️⃣ Недвижимость: Заградительные ставки и пустая коммерция
Если посмотреть свежие отчеты ДОМ.РФ, картина парадоксальная: несмотря на заградительную рыночную ипотеку, цены на метр в новостройках продолжают ползти вверх.
Интересный факт: фьючерс на московскую недвижимость (HOME) за 2026 год вырос более чем на 15%! «Бумажный бетон» на бирже растет вслед за инфляцией.
Но в реальности всё сложнее. Купить "инвест-бетон" — полбеды. Львиную долю съест ремонт.
Что касается коммерческой недвижимости на первых этажах в новых ЖК. Пока дом не заселится (а массовые ремонты соседей идут годами — 3-4 года), бизнесу там делать особо нечего. Трафика нет, помещения простаивают. И если маленькие помещения под кофейни или ПВЗ еще худо-бедно сдаются, то с большими метражами у инвесторов начинаются реальные проблемы.
🔑 Личный опыт
Не так давно я спрашивал вас, интересен ли вам процесс работы с реальным бетоном и получил хороший отклик. Так что в скором времени поделюсь процессом приемки, реальными сметами на меблировку и итоговыми цифрами по доходности от аренды.
📌 Больше идей, логики в выборе активов, развернутых мыслей и мини-сериал о превращении бетона в актив — в профиле. Буду рад подписке и 👍, если было полезно.
