Не все то золото...
Вчера золотодобытчики были в фокусе внимания, но по разным причинам. Про ЮГК повторяться не буду, всё в посте отдельном было. Вторым хэдлайнером стал Полюс с отчетом по МСФО:
Выручка — 712,8 млрд руб. (+2,6% г/г)
EBITDA — 517,8 млрд руб. (–3,9% г/г)
Чистая прибыль — 314,1 млрд руб. (+2,8% г/г)
Рентабельность по EBITDA — 72,6%
Чистая рентабельность — 44,1%
Net Debt/EBITDA — 1,07x
Наверное, это не те цифры, которые ждали от компании, учитывая ралли в самом металле. Тем более, что первое полугодие компания отработала по выручке в +25%, а в итоге растеряла к концу года весь прирост. Для тех, кто следит за компанией, это не стало сюрпризом: снижение добычи было запланировано в связи с переходом на новые очереди карьеров - в переработку идет более бедная руда. Отсюда и существенный рост стоимости добычи, до 739 долларов за унцию, т.е. почти вдвое. Но если данный фактор уйдет к концу 2026, то механизм НДПИ останется на месте. Напомню, что по новым правилам, налоговая нагрузка растет вместе с ценой на золото (6% базовая ставка + 10% от цены золота свыше 1897 долларов). Большой капекс (+73% год-к-году), направленный на Сухой Лог, останется в 2026 году и может вырасти в 2027, так что компания, скорее для реально долгосрочных инвесторов.
Что еще интересного:
- Маржа АЗС существенно сжимается: оптовые цены на топливо за март прибавили до 20%, когда розничные выросли всего на 2-3%. Черная полоса для Евротранса продолжается;
- Путин разрешил государственным корпорациям скрывать часть данных из обязательной отчетности. И это очень грустно. Санкциями уже всех обложили, что скрывать теперь? Оценивать компании, когда вместо показателей звездочки, та еще задачка;
- "Украина не готова к переговорам, Россия будет достигать цели СВО на земле" - сообщил глава МИД РФ Сергей Лавров. Идет 5-й год СВО и конец всё сдвигается. Для экономики, такой накопительный эффект выльется в проблемы, которые мы уже видим с каждым месяцем все отчетливее;
- Цена на российскую нефть в Индии достигла рекордного уровня - $98,93 за баррель - на фоне растущего спроса на Urals, передает Bloomberg. Пока одна война вредит бюджету, другая его пополняет;
- Мосбиржа с 28 марта допустит облигации всех типов к торгам в выходные дни. Теперь выносить стопы будет еще проще. Проливам без новостей, даже в ААА эмитентах удивляться не стоит, а в третьем эшелоне и подавно;
- Спрос на юань продолжает расти. Однодневная ставка РЕПО ушла выше 14%, а еще недавно было 0,1%, Ключевой момент в пятницу, сегодня будет отдельный пост про это.
