Продолжаем богатеть на облигациях, неделя прошла - новые размещения принесла. Давайте посмотрим на параметры и кратко пробежимся по новым выпускам.
На предстоящей неделе у нас шесть выпусков на первичном размещении, от мега надежных до высокодоходных. Каждый постарается найти что-то для себя, и возможно, даже получится.
А мы переходим к обзору облигаций, готовящихся к первичным размещениям.
💰 РусГидро 2Р12 (ААА), флоатер 🐳
● Цена: 1 000 ₽
● Купон: КС + до 1,75%
● Выплаты: ежемесячно
● Срок: 3 года
● Доходность: до 18,69%
● Сбор заявок до: 24 марта
Надежнейший корпорат, если вас устраивает их премия к ключу, которую они предлагают. Для более амбициозных облигационеров, думаю, можно найти что-то поинтересней.
💰 Автоассистанс 1Р1 (ВВ+)
● Цена: 1 000 ₽
● Купон: 22-25%
● Выплаты: ежемесячно
● Срок: 3 года
● Доходность: до 28,07%
● Сбор заявок до: 24 марта
По кредитному качеству сами можете оценить риски, но стоит отметить, что в декабре 2025 года НКР повысил рейтинг с ВВ до ВВ+. Плюсом можно отнести низкий долг 0,37х. Но как ни крути, контора из сегмента ВДО.
💰 Балтийский Лизинг БО-П22 (АА-)
● Цена: 1 000 ₽
● Купон: 17,75-20,75%
● Выплаты: ежемесячно
● Срок: 2,5 года
● Доходность: до 22,84%
● Сбор заявок до: 24 марта
● Амортизация: 8,25% с 19-го по 29-й купон, 9,25% в 30 купон
Надежный лизнговый облигационер. Если купон не унизят до нижнего значения, можно и рассмотреть.
💰 Симпл Солюшнз Кэпитл 1Р2 (ВВВ-)
● Цена: 1 000 ₽
● Купон: 19-22%
● Выплаты: ежемесячно
● Срок: 10 лет (пут-оферта через 2 года)
● Доходность: до 24,36%
● Сбор заявок до: 24 марта
Данному инвестиционному холдингу снижение ключевой ставки очень даже кстати. Долговая нагрузка на уровне 6х. Несмотря на рост выручки на 40% (1П 2025 МСФО), прибыль низкая, денежный поток отрицательный.
💰 Брусника 2Р7 (А-), флоатер для квалов 💫
● Цена: 1 000 ₽
● Купон: КС + (2,5-5%)
● Выплаты: ежемесячно
● Срок: 3 года (пут-оферта через 23 месяца)
● Доходность: до 22,54%
● Сбор заявок до: 25 марта
С застройщиками у нас, в принципе, все плохо, тут надо быть осторожным. Долговая нагрузка в районе 5,8х. Собственного капитала мало, в основном все заемные средства.
💰 ЛК Роделен 2Р5 (ВВВ)
● Цена: 1 000 ₽
● Купон: 20-23%
● Выплаты: ежемесячно
● Срок: 5 лет (колл-оферта через 2,3 и 4 года)
● Доходность: до 22,54%
● Сбор заявок до: 25 марта
● Амортизация: 2,77% с 25-го по 59-й купон, 3,05% в 60 купон
Данный выпуск совсем не нахожу интересным. Пониженный рейтинг, оферты, амортизации, точно мимо.
Вот такой получился список эмитентов. Прям интересных выпусков как будто и нет или уже идет искажение нашего сознания, так как мы привыкли видеть доходности больше 20% годовых, да еще и в надежных бумагах. Но ставка у нас уже далеко не 21%, правда, еще и не 10%.
Разрыв между инфляцией в 5-6% и ключевой ставкой все же дает возможность зарабатывать и обгонять официальные цифры Росстата (даже если вы не верите в то, что считают они правильно) у нас все равно другого выбора нет.
Я как всегда пропускаю первичные размещения, а в свой виш-лист отправлю только лишь Балтийский Лизинг и Русгидро. Тише едешь – дальше будешь.
В последнее время на рынок выходят с очень низкими купонами (просто все дело в том, что к хорошему быстро привыкаешь, а возвращаться в реальность тяжело, но придется) за исключением рейтинга ВДО. В сложившейся ситуации, возможно, стоит обратить внимание на валютные бонды, ну или на экспортеров, дело за вами.
Буду повторять, как мантру, что в облигациях минимальная концентрация на одном эмитенте. Диверсификация – наше все, холодная голова и здравый рассудок, что в один прекрасный солнечный день, кто-то может дефолтнуться. Всех обнял! 💙
Еще больше интересного в моем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не потеряться, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования, и подписывайтесь на MAX.
