Пожалуй, один из самых интересных квартальных отчётов за последнее время. Не потому что внезапно «всё выросло» (к этому инвесторы Ozon уже привыкли), а потому что, кажется, компания наконец проходит ту тонкую грань между ростом ради роста и эффективностью. А еще повысили прогноз, но об этом ниже.
📊 Во втором квартале Ozon впервые в истории показал чистую прибыль — не за счёт разовых доходов и переоценок, а просто потому что заработал больше, чем потратил. Пусть это всего 359 млн рублей, но символизм момента важнее, это важный шаг в клуб зарабатывающих бизнесов.
💡 Что позволило это сделать?
Во-первых, выручка выросла на 87% г/г и достигла 227,6 млрд рублей. Это впечатляющий результат, особенно на фоне того, что база прошлого года уже была высокой. Но самое интересное здесь не темпы, а структура роста: Ozon не просто «продавал больше», а начал лучше монетизировать сервисы и финтех.
Во-вторых, издержки остались под контролем. Операционные расходы в доле от оборота снизились с 4,5% до 3,9%. На масштабе Ozon дает экономию в миллиарды рублей.
📈 На этом фоне валовая прибыль выросла почти в четыре раза — до 57,5 млрд рублей. За счёт чего квартальная EBITDA обновила исторический максимум и составила 39,2 млрд руб. — почти столько же, сколько за весь 2024 год.
🔄 Маркетплейс начинает зарабатывать
Долгое время Ozon инвестировал большие деньги в строительство логистики, привлечение пользователей, завоевание доли рынка. Но это всегда давало эффект с отсрочкой, и часто вызывало сомнения: а вообще получится ли всё это монетизировать?
Сейчас виден результат.
🛍 E-commerce сегмент (сам маркетплейс) показал положительную EBITDA — 24,5 млрд руб. против убытка год назад. Это означает, что инфраструктура уже «переварила» вложенные инвестиции, а логистика и сервисы работают с прибылью. Количество клиентов перевалило за 60 млн, средний покупатель делает уже 30 заказов в год (против 24 годом ранее).
💳 А что там с финтехом Ozon?
Финансовое направление продолжает набирать обороты. EBITDA финтеха — 14,7 млрд, выручка выросла в 2,6 раза, до 46,2 млрд рублей. Более половины операций по карте Ozon проходит вне самого Ozon’а. Это значит, что Ozon Банк стал полноценным игроком в этом секторе и его все чаще используют для повседневных трат.
🔮 Планы
Менеджмент повысил прогноз на год: теперь они ждут EBITDA на уровне 100–120 млрд рублей, а финтеху обещают рост выручки не на 70%, как раньше, а на более 80%. Звучит амбициозно, но пока компании удавалось достигать поставленных целей.
☝️ Резюмируя, у Ozon всегда были сильные амбиции, и теперь они подкрепляются реальными цифрами. Компания перешла от фазы «показать рост» к фазе «зарабатывать». Если так пойдёт и дальше, через 2-3 года можно будет говорить о стабильной мультипликативной прибыли.
❗️ Да, впереди есть риски — от геополитики до ставок ЦБ. Но фундамент у бизнеса устойчивый. И теперь на котировки компании влияют не только ожидания, но и первые подтверждения того, что бизнес-модель Ozon не просто масштабная, но и прибыльная.
🎞 В 14:00 топ-менеджмент OZON проводит эфир для инвесторов, где можно задать свои вопросы.
https://vkvideo.ru/video-53159866_456240153
❤️ А вы пользуетесь услугами OZON или других маркетплейсов? Если да - ставьте лайк!
