Заметил, что многие держатели акций, облигаций перед покупкой даже не открывают картотеку судов или раскрытие информации. Решение принимают на слухах из телеграм-чатов, постах каких-то каналов и общих ощущениях по комментариям в интернете. А потом удивляются, почему купон не пришел, дефолт наступил, акции обвалились.
Купон и рейтинг это только верхушка. Перед тем как заводить деньги в облигации можно потратить 15- 20 минут на проверку эмитента по нескольким источникам. Информация общедоступна, просто многие не знают, где искать
Расписываю весь процесс подробно, чтобы можно было повторить шаг за шагом.
Суды
kad.arbitr.ru, картотека арбитражных дел. Ищу не по названию компании, а по ИНН: у однотипных названий часто есть юридические двойники, и легко перепутать компании. Открываю вкладку со всеми делами и смотрю статус "ответчик". Разовый спор с подрядчиком на пару миллионов это рабочая ситуация для любого бизнеса. Другое дело, если исков много, суммы растут от квартала к кварталу, и среди истцов появляются банки или поставщики сырья: это уже про реальные проблемы с оборотным капиталом, а не про юридическую рутину.
Налоги
pb.nalog.ru, сервис "Прозрачный бизнес" от ФНС. Здесь три блока. Первый: финансовая отчетность, можно сверить с цифрами на e-disclosure. Второй: сведения о задолженности по налогам и взносам, в идеале там пусто. Третий: признаки массового адреса или массового директора, если руководитель оформлен на десяток других юрлиц, риск формального бизнеса заметно выше. Отдельно смотрю на среднесписочную численность сотрудников: если она резко упала год к году, бизнес может реально сжиматься, а не просто оптимизировать штат.
Раскрытие информации
e-disclosure.ru, центр раскрытия корпоративной информации. Ищу эмитента по ИНН и сразу открываю ленту "Существенные факты": там среди прочего видны сообщения о неисполнении обязательств, технических дефолтах, арестах имущества. Дальше смотрю периодичность самой отчетности: публичный эмитент облигаций обязан выкладывать ее ежеквартально, и если последний файл висит за прошлое полугодие, это уже сам по себе тревожный сигнал. Открываю и список аффилированных лиц, чтобы понимать структуру группы.
Отзывы о компании
Единого ресурса нет, собираю картину из нескольких: banki.ru, если речь о банке, МФО или лизинговой компании: оттуда хорошо видны паттерны жалоб клиентов.
otzovik.com и irecommend.ru для компаний из ритейла и потребительских услуг
Что еще добавляю в наш с вами чек-лист:
fedresurs.ru, Федресурс. В разделе сообщений о намерении подать на банкротство видно проблему задолго до официального дефолта. Заодно проверяю аффилированные компании из той же группы: если сестринская структура уже заявила о намерении банкротиться, риск автоматически переносится и на эмитента облигаций.
rusprofile.ru или Контур.Фокус. Вкладка финансового анализа дает динамику выручки и прибыли за 3-5 лет одним взглядом, без скачивания отчетности. А блок связанных компаний показывает структуру группы: если деньги явно перетекают в сторону других юрлиц на тех же бенефициаров, это стоит держать в уме.
Сайты рейтинговых агентств напрямую: АКРА, Эксперт РА, НКР, НРА. На странице эмитента есть полная история рейтинговых действий, а не только текущая буква. Смотрю, меняли ли прогноз на негативный перед понижением, и читаю сам пресс-релиз: причины снижения рейтинга часто говорят больше, чем итоговая оценка.
20 минут на такую проверку экономят куда больше денег, чем разбор полетов после пропущенного купона, дефолта или падения котировок.
Советую брать бумаги только после полного прогона по списку, на голом купоне и рейтинге решений не принимать.
Используете уже что-то из списка перед покупкой облигаций?
Что добавили бы от себя?
Спасибо, что дочитали!
Постарался подготовить максимально информативный поста.
Подпишитесь, поставьте лайк - поддержите автора)
