Часто слышу: «Купил золото — и спи спокойно. Надёжно, стабильно, консервативно».
Решил проверить, так ли это на самом деле. Взял исторические данные с 1987 по 2026 год и провёл бэк-тест по четырём периодам.
Сравнил золото с акциями и облигациями по пяти параметрам: доходность, волатильность, худший год, максимальная просадка, коэффициент Шарпа.
Вот несколько интересных фактов:
▶️ На дистанции с 1987 по 2026 год волатильность золота — 15,37%. У акций — 15,15%.
То есть золото рискованнее акций. При этом доходность золота за тот же период — 5,85% годовых против 11,23% у акций. Риск выше, доходность в два раза ниже.
▶️ Максимальная просадка золота — 48,26%. И самое важное: срок восстановления с момента начала падения — 18 лет.
У акций при сопоставимой просадке в 50,97% — менее 5 лет.
▶️ В период с 2000 по 2026 год картина другая: золото обогнало акции по доходности — 10,04% против 8,16% — и показало лучший коэффициент Шарпа.
А в период геополитической турбулентности с 2022 по 2026 год золото вообще дало 18,45% годовых против 11,80% у акций.
Золото — не консервативный и не стабильный актив, однако в определённые периоды оно незаменимо.
В статье — таблицы по всем четырём периодам, три диверсифицированных портфеля с золотом и без, и ответ на главный вопрос: какую долю золота держать в портфеле в зависимости от вашего профиля риска.
🔗 Читайте полный анализ по ссылке:
https://rodin.capital/tpost/ton8leyfj1-deistvitelno-li-zoloto-luchshii-zaschitn
Как вам такие цифры? Пишите в комментариях.
