Конкуренты.🪓⚒️ «ВсеИнструменты.ру» (VSEH) против всех — где он выигрывает, а где его уже обошли.
Сравнивать VSEH с конкурентами — это как смотреть на поле боя, где часть армии уже перешла на дроны, а ты всё ещё налаживаешь связь по рации. Да, у тебя лучшая рация среди пехоты. Но дроны летают быстрее.
Разберём по-честному, без корпоративного сиропа.
🔻1. «Лемана Про» (экс-«Леруа Мерлен»): гигант, который трещит по швам.
Формально это король DIY-рынка. Выручка за 2025 год — 550 млрд ₽. Но вот незадача: она упала на 6%. В первом полугодии 2025-го выручка вообще просела на 7% до 259,7 млрд ₽.
«ВсеИнструменты» на этом фоне выглядят бодрее: 183 млрд ₽ выручки, +7,5%. Да, меньше по объёму, но растут, пока лидер падает.
Но вот в чём ирония: в B2B-сегменте «Лемана Про» всё ещё впереди. Её B2B-выручка — 196 млрд ₽ против 165 млрд ₽ у VSEH. То есть даже «раненый» гигант в корпоративных продажах всё ещё крупнее «ВсеИнструментов».
🔻2. «Петрович»: медленный, но упрямый.
Ближайший специализированный конкурент. Выручка за 2025 год — 188,6 млрд ₽, рост всего +4,5% (годом ранее было +17%). В первом полугодии 2025-го — 71,2 млрд ₽ (+8,2%).
«ВсеИнструменты» обгоняют «Петровича» по темпам, но есть нюанс: B2B-доля у VSEH — 73,7%, у «Петровича» — всего 45%. VSEH глубже завязан на корпоративных клиентов, и это одновременно и сила (стабильный спрос), и слабость (зависимость от одного сегмента).
А ещё «Петрович» — непубличный. На бирже его нет. Поэтому инвестору приходится либо верить в VSEH как в единственную «чистую» историю на бирже, либо идти в маркетплейсы.
🔻3. Маркетплейсы (Ozon, Wildberries, Яндекс Маркет): вот здесь больно.
Это самый неприятный для VSEH разговор.
Совокупный оборот трёх маркетплейсов в DIY-сегменте за 2025 год вырос на 42,5% до 867,4 млрд ₽. Их доля в общем обороте рынка DIY увеличилась до 13,3%.
Конкретно:
· Ozon: продажи DIY в 2025 году — 458,5 млрд ₽ (+42,5%).
· Wildberries: 358 млрд ₽ (+47,9%).
🔻🔻🔻Для сравнения: вся выручка «ВсеИнструментов» — 183 млрд ₽. Один только Ozon продал DIY-товаров в 2,5 раза больше, чем заработал VSEH на всём своём ассортименте.
И это уже ударило по цифрам: в первом полугодии 2026 года B2C-выручка VSEH упала на 6%, а количество заказов — на 11%. Люди уходят покупать инструменты на маркетплейсы, и никакая лояльность к бренду это не остановит, когда на Ozon дешевле и доставка завтра.
🔻4. Кто ещё? Мелочь, которая не спасёт.
«Ситилинк» — не совсем DIY, но в инструментах и электроинструменте пересекается. Его выручка в 2025-м рухнула на 23,4% до 114,5 млрд ₽. «220 Вольт» — вообще региональная мелочь с выручкой в десятки миллионов, не конкурент федерального масштаба.
Так что реальная конкуренция для VSEH — это два специализированных гиганта (которые не на бирже) и три маркетплейса (которые растут в разы быстрее) .
🔻5.Где VSEH выигрывает:
· Лучшая динамика среди специализированных DIY-сетей (+7,5% против -6% у «Лемана Про» и +4,5% у «Петровича»).
· Глубокий B2B-фокус (73,7% выручки) — там, где маркетплейсы пока не так сильны.
· Единственный публичный игрок в секторе — хочешь в DIY через биржу, кроме VSEH вариантов почти нет.
🔻6.Где VSEH проигрывает:
· B2C уже трещит: -6% выручки и -11% заказов в первом полугодии 2026-го.
· Маркетплейсы в DIY растут на 40%+ и забирают массового покупателя.
· В B2B всё ещё позади «Лемана Про» по абсолютному объёму.
🔻 7.Для инвестора: VSEH — это не «король DIY». Это крепкий B2B-специалист с растущей прибылью (EBITDA +34,4% до 10,1 млрд ₽, чистая прибыль в 5 раз до 3,4 млрд ₽) и дешёвой оценкой (P/E ~6x, EV/EBITDA ~3x), который отступает в B2C под напором маркетплейсов. Если веришь в корпоративные закупки и дивиденды — история есть. Если веришь в «онлайн-гипермаркет для всех» — конкуренты уже проголосовали рублём, и голосование не в пользу VSEH.
#VSEH #ВсеИнструментыРу #Петрович #ЛеманаПро #Ozon #Wildberries #DIY #СравнениеКонкурентов #ФундаментальныйАнализ #Инвестиции #ФондовыйРынок #ДерзкийПост
