🧩 Сначала страдал Wildberries. Теперь Ozon. Сколько стоит потеря склада? Что будет?

История уже явно вышла за рамки одного маркетплейса, что особенно заметно по притихшим "гуру" из ряда каналов, писавшим "ОЗОН не касается, докупаю". Обвал жесткий, к сожалению…

Давайте сразу про деньги, т.к. цифр в интернете много. Есть скромные, есть раздутые. Любые есть.

🔸 По Wildberries итоговой официальной суммы нет.

Но есть разные оценки, по мере новых событий они заметно росли.

После первых крупных инцидентов «Ведомости» оценивали совокупный ущерб инфраструктуре, оборудованию и товару до 50 млрд руб.

К началу августа некоторые аналитики оценивали только потери товара селлеров в 210млрд руб. На тот момент поврежденными считались 17–22% заявленной инфраструктуры RWB.

После новых событий писали о потерях продавцов в 440 млрд руб., восстановление складов в 150 млрд руб., а с возможным демонтажом и рекультивацией — до 180 млрд.

Отсюда и появилась гуляющая в интернете оценка совокупного ущерба 600+ млрд руб. Это расчет неофициальный, подтверждений нет.

🧩Допускаю, что цифры могут быть преувеличены, это как чьи-то оценки. Допустим все скромнее, но все равно серьезные деньги.

Косвенно видно и по поддержке: второй транш выплат Wildberries охватил уже более 97 тыс. предпринимателей.

Малый бизнес (продавцы) всегда ощущает проблемы острее крупного, где есть жирные кредитные линии и запас прочности. Увы. Это печально.

🧩 Теперь Ozon.

22 августа пострадал крупный хаб в Чапаевске площадью 135 тыс. кв. м. На следующий были новости о складе в Оренбурге, 24 августа появились сообщения о складах в Адыгейске и Невинномысске. Точную стоимость ущерба Ozon пока не называл.

🔸Но Ozon бизнес гигантский. За 1 полугодие:

— Выручка: 635.1 млрд.руб(+48% г/г)

— Скорр. EBITDA: 106.7 млрд.руб (+ 49% г/г)

— Чистая прибыль: 14.6 млрд.руб

Компания показывает прибыль пятый квартал подряд, в планах выйти на чистую прибыль по итогам 2026. Но планы были до этих новостей.

🧩То есть поврежденные склады Ozon не разрушат, очевидно. Но старую динамику акций, вероятно, вернуть сложно будет.

Важное другое: склад это не просто коробка из железа и бетона.

Там лежит оборотный капитал селлеров + оборудование + сотрудники + сортировка + доставка и тысячи заказов.

🧩Склад встал > товар нельзя продать > продавец теряет оборот > площадка теряет комиссию > логистику приходится перестраивать.

🔸 А бюджет?

Нельзя взять оценку ущерба и просто умножить ее на НДС, как делают в ряде сми.

Точную сумму налоговых потерь посчитать невозможно.

Но сама цепочка понятна: меньше продаж, меньше налоговой базы, меньше доходов площадки и налоговых отчислений. Да, это для бюджета капля в море. Но, все же, вес имеет.

Уже обсуждаются налоговые и финансовые меры поддержки пострадавших предпринимателей.

🧩 А фондовый рынок? С Ozon цепочка особенно интересная:

• АФК «Система» владеет 31,8% компании. Поэтому падает Система и все связанные с ней активы (переоценка кредитных рисков).

• Более того, в рамках привлеченного АФК финансирования на 320 млрд руб. ВТБ получил часть пакета Ozon в залог. (Интерфакс)

• СБЕР же крупнейший кредитор структур АФК "Система".

🧩Ясное дело, что условно завтра НЕ возникнут проблемы у ВТБ-СБЕРа или всей «Системы». Очевидно, что ВБ и ОЗОН вырулят (денег у них не мало).

🧩Но рынок теперь вынужден учитывать новый риск, которого еще недавно практически не было в фин моделях.

Что делать инвестору?

По-прежнему фильтровать новости, а еще думать своей головой. Классика.

А еще помнить о рисках, но это мы уже 500 раз обсуждали.