Декабрь 2023-го. Золото $2000. Тогда я задал ИИ задачку: куда пойдёт золото в ближайшие три года?
Машина ответила как студент-отличник на семинаре по макроэкономике. Инфляция снизится до 2%. Геополитика потеплеет. Рецессии не будет. Максимум $2700 к концу 2026-го. Фиксируйте на всплесках.
У меня после общения с ИИ, как и после общения с трейдерами, всегда остаётся ощущение, что меня разводят.
Смотрите. Золото было $2020. Машина даёт мне: минус 20% через три года или плюс 35%. Разлёт в полтора раза — это не прогноз, это оч широкий диапазон, без понятного стержня прогноза. Алё, куда бежать-то? Спасибо, очень помогло.
Думаю, проблема не в цифрах, а в допущениях.
В 2020-м США напечатали 22% всех долларов за всю свою историю. ФРС потом подняла ставку, чтоб типа спастись от инфляции. Но это было как выпить таблетку от похмелья после целого ведра самогона. «Инфляция упадёт до 2%»: это пожелание, не прогноз. «Геополитика потеплеет»: очнитесь, дятлы. поезд уже ушел. Про вероятность рецессии промолчу, там совсем весело.
Но главное: ИИ не заметил кое-что прямо перед носом.
Год назад, в декабре 2022-го, я писал про то, что Китай скупает золото самыми быстрыми темпами с 1960-х. Тогда воспринял как рыночное наблюдение. К декабрю 2023-го понял: это сигнал. Заморозка российских резервов в 2022-м испугала все центробанки мира разом. Не отдельные страны, все. Страх того, что «завтра и мои деньги заморозят» ставкой ФРС не лечится. ИИ этого не увидел, потому что у него слишком много других данных.
А дело было так: весь 2023-й ставка росла, а золото не падало. Раньше такого не было. Раньше покупатель думал о доходности. Теперь вдруг задумался о сохранности. Для него американская монетарная политика стала просто шумом.
Машина этого тупо не увидела. Структурный перелом в письменном виде ещё не существовал в сети. Консенсус всегда опаздывает на разрывах реальности.
Я решил по-другому. Взял два больших бычьих рынка золота в истории. Первый: рост в 17 раз за 8 лет после 1971-го, когда США отвязали доллар от золота. Второй: в 7 раз за 12 лет после 1999-го. Текущий бычий рынок шёл уже восьмой год от цены $1000.
Тупая экстраполяция давала фантастические $10 000 за тройскую унцию к концу 2026-го.
Я охренел и написал честно: это случится только если сложится флеш-рояль — пять карт одной масти. Если точнее: 1) Доллар теряет роль резервной валюты. 2) Геополитика взрывается по всему периметру. 3) Центробанки скупают с удвоенной скоростью. 4) Западный розничный инвестор разворачивается и заходит следом. 5) США теряют контроль над длинным концом — трежерис перестают быть безрисковым активом. Маловероятно, но механике не противоречит.
Поэтому мой базовый прогноз был проще. Главное, я решил, что направление цены строго вверх. Верхняя планка разумного диапазона $4000. Всё что выше, только если начнут срабатывать дополнительные факторы.
Что было дальше — в следующей части. Там окончательный