ВК📱тут хвастается в усеченном пресс-релизе хорошими результатами за 1 квартал 2026 года, но с пациентом давно все понятно:
[1] Хвастаются ростом EBITDA, но не хвастаются прибылью, значит прибыль как всегда отсутствует!
[2] Снижение NET DEBT на 20 млрд рублей связано с реализацией 25% доли в Точка - банке за 21 млрд рублей в пользу Интерроса (кэш по сделке попал в 1 квартале, а сделку объявили 16 апреля), а не с ''талантами'' менеджмента.
Во сколько форвардно оценивается ''добро'' под названием ВК? По EV/EBITDA около 9 и без прибыли, хм, на российском рынке почти отсутствуют компании с такой неадекватной оценкой. Яндекс, например, оценивается в 1,5 раза ниже по данному мультипликатору!
P.S. Хотел построить красивый наглядный график LTM по динамике EV/EBITDA, но у меня не получилось из-за отсутствия EBITDA в 2023-2024😂
