Схема, которую я прикрепил к посту - это не просто скучный график из учебника по макроэкономике. Это адаптация знаменитых «часов Merrill Lynch», классический цикл смены лидерства активов.
Большинство новичков теряют деньги именно потому, что пытаются плыть против течения: покупают акции на пике инфляции или сидят в кэше, когда экономика начинает восстанавливаться. Если вы понимаете, в какой фазе находится цикл, выбор инструментов в портфель становится математически очевидным.
Разбираем механику рынка без иллюзий. Движение капитала определяют всего два фактора: инфляция и рост экономики.
4 фазы рынка, которые нужно знать наизусть:
📈 Восстановление. Экономика оживает, инфляция еще низкая. Ставки ЦБ комфортные. Это идеальная среда для акций роста (IT, финтех, ритейл). Бизнесы активно кредитуются и растут в цене как на дрожжах.
🔥 Перегрев. Спрос превышает предложение. Экономика на пике, но инфляция уже начинает разгоняться. ЦБ делает первые предупреждения. Капитал начинает перетекать в защитные активы и сырье (нефть, золото, металлы).
🛑 Стагфляция. Самый жесткий и токсичный период для инвестора. Экономика тормозит, а инфляция продолжает лупить по ценам. Центробанк задирает ставку в космос. Широкий рынок акций летит вниз, длинные облигации падают в цене. Главный бенефициар здесь - денежный рынок (фонды ликвидности вроде LQDT, короткие корпоративные флоатеры, депозиты). Кэш - король.
📉 Рефляция (Спад). Экономика на дне, инфляция наконец-то отступает. ЦБ понимает, что пора спасать бизнес, и начинает цикл снижения ставок. Это золотое время облигаций. Вы фиксируете высокую доходность в "длинных" бумагах, и по мере снижения ставки их тело стремительно дорожает.
Где мы находимся прямо сейчас?
Если посмотреть на текущие реалии российского рынка с жесткой риторикой ЦБ, упрямой инфляцией и признаками охлаждения темпов роста экономики, мы явно находимся в нижней полусфере.
