Если рынок изменился, то почему мы продолжаем торговать по-старинке?

Думаю, мало кто не согласится с тем, что наш фондовый рынок за эти несколько лет конфликта претерпел серьезные изменения. С него ушли крупные иностранные капиталы, а местные фонды предпочитают “парковать” свои сотни миллионов не в акциях, а в облигациях. На самом же фондовом рынке стали “править балом” частные инвесторы. И многие компании, которым физики “мешали”, вдруг осознали, что пора бы обратить на них свой взор. Кто-то даже начал разговаривать с частником по-другому: где-то подтянул дивиденды, где-то стал аккуратнее с новостями, где-то вспомнил про нормальную коммуникацию с миноритариями. Но общая картина от этого не становится прежней.

Однако не все те, кто торгует сейчас на бирже, поняли, что правила игры изменились, хотя и признали то, что рынок стал другим. Вроде бы все на словах согласны: да, рынок другой, да, иностранцев нет, да, ликвидность не та. Но как только доходит до реальных сделок, многие продолжают действовать так, будто ничего не произошло и будто старые схемы все еще должны работать.

Поэтому частенько попадаются посты про “упущенные возможности”, “время покупок” и так далее. В основном их пишут те, кто застали предыдущие обвалы и видели, как рынок отрос после тех катаклизмов. У них перед глазами до сих пор стоит та красивая картинка: упали — посидели — дождались — отросли. И кажется, что достаточно просто повторить этот сценарий, только чуть аккуратнее. Но рынок не обязан раз за разом отыгрывать одну и ту же пьесу по старому сценарию.

А вот люди, торгующие на рынке 30 лет, лишены таких романтических надежд. Поэтому они признают, что главное сейчас на рынке — это не заработать, а не потерять свои кровные (этого принципа придерживаюсь и я сама). Они видят, что физики не могут стать движущей силой и бесконечно толкать котировки вверх (особенно после тех разочарований, которые следовали за очередным ростом), а институциональные инвесторы сидят в долговых инструментах, поэтому их влияние на рынок акций сейчас минимально, если не близко к нулю. И когда ты это видишь не в теории, а на протяжении месяцев и лет, то начинаешь смотреть на “время покупок” не как на праздник, а как на очередную проверку на прочность.

Но нам очень сложно отказаться от своей торговой модели, даже если мы видим, что она нерабочая. Все дело в привычке и лени что-то менять. К тому же придется признать, что “концепция поменялась” и придумывать новую, а у многих из нас на это нет не только времени и сил, но и определенного опыта. Мы все сейчас находимся в ловушке собственных предубеждений, которые властвуют над нами и не дают выйти за рамки своих взглядов. Проще же сказать: “Я долгосрочный инвестор”, чем честно признаться: “Я не знаю, что делать с этой позицией, но мне страшно ее закрыть”.

Мы не можем закрыть позицию в минус, потому что много сил и энергии вложено в ее формирование. У нас образовалась зависимость. К тому же, закрытие этой убыточной позиции поставит нас перед фактом выбора, куда вложить эти деньги, чтоб заработать и “отбить убытки”. И тут мы рискуем снова не угадать. Вот и сидим в минусе и зовем себя “долгосрочным инвестором”. А по факту просто ждем, что рынок сжалится над нашими ошибками и вернет нас туда, откуда мы начали.

Я тоже через все это проходила пока наконец не поняла: рынок не обязан платить за мои ошибки, и если я залезла куда-то на самом пике, купив акции наугад, это не значит, что меня повезут обратно к моей прошлой точке входа, чтобы дать мне возможность выйти. Рынку вообще все равно, сколько я вложила сил, сколько я ждала и как красиво у меня все было придумано.

К примеру, так у меня было с акциями Норильского никеля, купленными по 19900 за папиру (199 рублей по текущему курсу) в 2021 году. Представляю, что было б сейчас с моей позицией, убыток по которой не покрыли даже дивиденды, которые я могла б получить, если бы все еще продолжала там сидеть. Как я вышла? Да банально увидела, что объемы находятся ниже моей средней и ответила на вопрос, готова ли сидеть и далее, если цена уйдет на них, а также на вопрос, покроют ли дивиденды мои убытки. Оба ответа оказались отрицательными, и я закрыла свой убыточный лонг.

Поэтому если вы сейчас, так же, как и я пять лет назад, не продаете акции только потому, что когда-то купили их выше текущей цены и ждете восстановления, у меня для вас очень плохие новости. Рынок изменился. И вопрос уже не в том, кто прав, а в том, кто готов это признать.