Мы с вами наблюдаем, как банковский сектор стал точкой прибыли в экономике.
Отчëты банков тому подтверждение - СБЕР вообще умудряется наращивать прибыль на 20%.
Так как это не новость, то у большинства в портфелях есть представители банковского сектора и возникает резонный вопрос, а до какого момента их стоит держать и когда выходить?
❗ Основной момент наращивания прибыли связан с расширением чистой процентной маржи (NIM).
Пока она не придëт в норму к среднеисторическим показателям - банки будут зарабатывать больше, чем обычно.
Эффект очень простой: на цикле снижения КС фондирование становится дешевле быстрее, чем выгашиваются дорогие кредиты.
По мере снижения ставки эффект будет спадать, а так же при сохранении ставки на одном уровне продолжительное время.
Данный эффект оказывает разное влияние на банки в зависимости от стоимости первоначального фондирования.
У Сбера и так дешевое фондирование и данный эффект на него меньше влияет, чем например на Т-банк.
После того как КС будет ниже 10% или замрëт на одной цифре - половина банков не смогут показывать темпы роста, как сейчас.
❗ Дальше успех бизнеса будет зависеть от возможности наращивания кредитных портфелей.
ЦБ планирует ужесточать и далее нормы достаточности капитала, что скажется на возможностях наращивания кредитных портфелей.
Общий минимальный уровень капитала (Н1.0 + надбавки)👇
Для обычных банков (не СЗКО):
2026 год: 8% + 1,0% + 0,5% = 9,5%
2027 год: 8% + 1,5% + 0,5% = 10,0%
Для системно значимых банков (СЗКО, как ВТБ и Сбер):
2026 год: 8% + 1,0% + 0,5% + 0,5% = 10,0%
2027 год: 8% + 1,5% + 0,5% + 0,75% = 10,75%
На первый взгляд изменения небольшие, но именно ужесточение достаточности капитала съедает потенциал наращивания кредитного портфеля.
И здесь нужно смотреть на запас прочности банков: а кто сможет наращивать без проблем?
Норматив Н1.0 крупнейших публичных банков РФ на 1 января 2026 г.:
📌Банк «Санкт-Петербург» 21,083%
📌Сбербанк 13,55%
📌Т-Банк 12,413%
📌МТС-Банк 12,143%
📌Банк ДОМ .РФ 11,882%
📌Совкомбанк 10,539%
📌ВТБ 9,37%
❗ Если не брать в учëт уникальные факторы, каждого банка, то эти два момента станут основой для роста прибыли в банковском секторе.
Для себя я уже выбрал фаворитов👇
💼 СБЕР 16.35%
💼 Т-технологии 7.92%
Ещë больше интересных постов и аудиосообщений о том, что происходит на рынке на моих каналах в МАХ и ТГ👇
ТГ:
https://t.me/RudCapital
МАХ:
https://max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s
Для подписчиков МАХ переодически разыгрываю разбор портфеля для подписчика - не упусти шанс!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией