В нашем закрытом премиальном клубе мы уже сделали детальный обзор этого размещения, давайте поделимся краткими выводами и с вами. B2B-РТС — это крупнейшая электронная площадка для государственных и коммерческих закупок в России. Через неё проходят сделки на десятки триллионов рублей, только по итогам 2025 года совокупный объем закупок составил почти 10 трлн рублей, что равняется примерно 4,5% ВВП страны. Компания — настоящая «кэш-машина»: без долгов, с чистой денежной позицией 1 млрд рублей, рентабельностью по чистой прибыли около 40% и сильным денежным потоком. При этом почти вся прибыль уходит на дивиденды: за 2025 год компания уже выплатила акционерам 3,3 млрд рублей, что составляет 89% прибыли и 92% свободного денежного потока.
Но есть и минусы: бизнес зрелый, рост показателей идет в основном за счёт роста рынка, а не новых направлений. Компания практически не инвестирует в развитие — капитальные затраты составили всего 0,06 млрд рублей, что вдвое ниже прошлого года, а целевой рост выручки к 2030 году примерно соответствует среднегодовым темпам роста самого рынка закупок. Поэтому это точно не для инвесторов, ориентированных на акции роста. Это скорее для дивидендных инвесторов.
В плане оценки — на наш взгляд они выходят с недооценкой к своей справедливой цене, поэтому рассмотреть участие в этом IPO если вы дивидендный инвестор и готовы к небольшой аллокации на наш взгляд вполне можно. Правда, стоит учитывать высокую вероятность переподписки и небольшой аллокации, так как компания хочет собрать всего около 2,4 млрд рублей, что немного по меркам рынка.
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
Max: https://max.ru/id366518954571_biz
Telegram: https://t.me/+OcfGOfudfKM0Yjgy
---
Участвуете в этом IPO?
