Российский рынок акций вчера показал силу на фоне роста цен на нефть и ослабления рубля. В первой половине дня рынок был под давлением, но после комментариев ЦБ, банки оказали поддержку рынку. Регулятор планирует изменить подход к вычету из капитала инвестиции в критическую IT-инфраструктуру, банки смогут сделать это поэтапно, в течение 4 лет.
Раньше, по правилам ЦБ, инвестиции в ПО и IT-инфраструктуру (нематериальные активы) обычно полностью вычитались из собственного капитала банка. Это снижает его «запас прочности».
Теперь банки смогут списывать эти огромные затраты не одним днем, а постепенно. Это значит, что капитал банков будет выглядеть «сильнее» на бумаге в течение всего переходного периода.
Например, для ВТБ такая мера может дать прирост норматива достаточности капитала до 0,5 процентного пункта, что является очень существенным показателем для системно значимого банка. Поэтому вчера написал, что это позитив для всех банков, но особенно для ВТБ, так как повышается шанс выплаты дивидендов в размере 50% от чистой прибыли.
Надо было покупать акции ВТБ в среднесрочный в ожидании рекомендации дивидендов, но я не увидел реакции рынка. Когда участники переварили новости и начали скупать, я уже проглядел точку входа и пробой 85 руб. Всё-таки неудачный спред оттянул на себя внимание и свободные средства.
В итоге рост начался в акциях банков через 10-15 минут. Учитывая, что вес банков в индексе МосБиржи составляет около 25%, они потащили за собой индекс. Далее ускорение началось на вечерке вслед за нефтью, которая начала пробивать $85 за баррель.
Дополнительно могло повлиять заявление Трампа о том, что Зеленскому следует «взяться за дело и заключить сделку», а он не проявляет достаточной готовности к переговорам. Трамп отметил, что Путин желает заключения сделки, в то время как украинский президент «не проявляет достаточной готовности» к этому. Президент США добавил, что переговорный процесс продолжается. В целом, ничего нового, но для вечерней сессии иногда этого достаточно.
Сегодня у нас последний день торговый день перед выходными. Завтра торгов не будет. Поэтому некоторые участники могут после обеда фиксировать прибыль в акциях, где на протяжении недели было однонаправленное движение. По этой же причине, решил зафиксировать прибыль в НОВАТЭКе около +10% . Логично перекладывать в акции, которые не зависят от геополитики и динамики сырьевых активов.
Если вам близок ход моих мыслей и вы хотите быть внутри профессиональной среды, где обсуждают реальные рынки и реальные решения, — присоединяйтесь к закрытому инвестиционному клубу Finrange (отзывы).
Оперативно публикую посты в моем телеграм-канале и Группе ВК с одноименным названием.
Ex-начальник аналитики брокерской компании. Основатель сервиса по анализу акций Finrange.
С уважением, Дмитрий Баженов!