Это Россети Ленэнерго, а точнее — её привилегированные акции ($LSNGP$). Спойлер: это одна из лучших дивидендных историй для консервативного портфеля. Если Баффет и присматривался бы к российским сетям, он выбрал бы именно их. Но есть нюансы. Разбираем по полочкам. 📊 Почему $LSNGP$, а не обычка или мать? У этих акций есть железобетонное преимущество, прописанное в уставе: на «префы» направляется 10% чистой прибыли по РСБУ. При этом дивиденд по ним не может быть ниже, чем по обыкновенным акциям. Это не «может быть, заплатят» или «посмотрим по ситуации». Это «обязаны заплатить». Гарантия, которую вы больше нигде не найдёте. Главные цифры (на 2025 год): Выручка ~143 млрд ₽ Чистая прибыль (РСБУ) 34,25 млрд ₽ Выросла! Капитализация ~170 млрд ₽ P/E ~4,84x Очень дёшево P/B ~0,7‑0,8x Дисконт к балансу Чистый долг / EBITDA Отрицательный Денег больше, чем долгов! ROE ~15‑17% Хорошо для сектора 💰 Дивиденды: главный козырь Прибыль компании в 2025 году подскочила, и дивиденды взлетели следом. Это не просто «отдаём, что осталось», а формальный расчёт по чёткой формуле. Аналитики сходятся на цифрах, и они выглядят очень вкусно: 2024 (факт) 25,95 ~8‑10% Хорошо 2025 (прогноз) 36,7 ~10‑11% Уже очень хорошо 2026 (прогноз) 43‑49,5 ~13‑15% Очень прилично Ближайшая дата отсечки (прогноз): 3 июля 2026 . И главное: эти дивиденды стабильно растут. В отличие от МТС, где дивиденд зафиксирован и не меняется годами, здесь прогнозируется ежегодный рост на 15-20% . 🎙️ «Сарафанное радио»: голос из народа Грэм и Баффет изучают не только отчёты, но и репутацию. Сотрудники (Dream Job, 229 отзывов, оценка 3,9/5): Хвалят «стабильность и предсказуемость», «официальную зарплату и ДМС». Топ‑менеджмент часто некомпетентен, «продвижение — за лояльность, а не за знания». Клиенты (Zoon, 1/5 звёзд): Постоянные и долгие отключения света, срывы сроков подключения, хамство диспетчеров. «Ужасная организация. Проходят годы, а света нет». Резюме: «Типичный монополист». Люди его ненавидят, а сотрудники терпят за стабильность и соцпакет. Но для инвестора это не «красный флаг», а скорее данность: сетевая компания не может нравиться всем. 💎 Ваше решение Россети Ленэнерго-ап — это идеальный выбор для дивидендной части портфеля, особенно если сравнивать с головной организацией. · Главный плюс: Твёрдая гарантия выплат и доходность 13-15% в 2026 году. · Главный минус: Бизнес капиталоёмкий. Прибыль в кармане акционера (Owner Earnings) ниже отчётной. Компания не растёт, а просто генерирует деньги для дивидендов. · Баффет купил бы? «На рассмотрение». Ему бы понравилась дивидендная дисциплина и дешевизна, но не понравилась бы капиталоёмкость. Для него это скорее «облигация с высоким купоном», чем акция роста. Для вашего портфеля: Если вы ищете стабильный дивидендный поток (доходность 13-15% в 2026), готовы мириться с тем, что компания не растёт — можно добавить 5-10% портфеля в Ленэнерго-ап при цене 300-325 ₽ (после сплита). Это не акция роста, а «облигация с высоким купоном». Но держать её стоит не ради роста капитала, а ради ежегодного денежного потока. А вы держите «префы» сетевых компаний в портфеле или обходите стороной?
0 / 2000
Ваш комментарий