Всем привет 🫱🏻🫲🏼 Сегодня ПАО «Промомед» $PRMD представила очень сильные результаты по МСФО за 2025 г., предлагаю посмотреть на них более подробно 🕵♂️ 🔢 Перейдем к цифрам: 🔸️ Выручка Группы достигла 38 млрд ₽ и увеличилась на 75,2% г/г, что более чем в 6 раз превышает темпы роста фармацевтического рынка (по данным исследований IQVIA) 🔸️ EBITDA составила 15 млрд ₽ (+86% г/г), 🔸️Рентабельность EBITDA — 41% (+3 п.п. г/г), 🔸️Чистая прибыль — 7,2 млрд ₽ (+149% г/г). 🔸️Чистый долг / EBITDA LTM по итогам 2025 года снизился до 1,65х по сравнению с 2,05х на конец 2024 года — сокращение произошло на фоне кратного роста показателей за весь 2025 г. 📌 Отмечу отдельно: Промомед — одна из немногих компаний, кто выполнил прогноз на 2025 год, несмотря на высокие ставки и общее замедление экономики Это важный сигнал по качеству менеджмента и устойчивости бизнеса 💰 Появляется и дивидендный кейс: ✔️ В марте СД убрал из дивидендной политики требование по положительному операционному денежному потоку. Это позволит компании выплатить первые дивиденды — будем следить внимательно 👀 🔮 Группа подтверждает прогноз на 2026 год: рост выручки 60% при рентабельности по EBITDA 45%. Но вернемся к отчетности: За счет чего, компания смогла добиться таких результатов❓️ Рост делают ключевые сегменты: 💊 Эндокринология: +163% г/г, выручка 21,6 млрд ₽ — драйвером стали препараты от диабета и ожирения (Тирзетта, Велгия, Велгия ЭКО) 💊 Онкология: +42% г/г, до 7 млрд ₽ — рост за счет таргетной терапии и запуска Прадетро Что по структуре выручки❓️ 🔸️ Доля эндокринологии и онкологии выросла до 76% (с 61%) 🔸️ Каналы продаж: 66% коммерция / 34% бюджет — баланс сохраняется 🔸️ Инновационные препараты — 74%, биотех — 72%, что подтверждает ставку на технологичность Экспорт: 0,9 млрд ₽ (+65%) — расширение географии и закрепление на внешних рынках 🌍 География уже широкая: от СНГ до Ближнего Востока, Азии и даже Бразилии 🇧🇷 📎 Важный триггер: 14 апреля 2026 компания получила GMP-сертификат ОАЭ — фактически выход на рынок ~$4,7 млрд (2024), с потенциалом роста всего рынка до $7 млрд к 2030 ✔️ Как итог, компания последовательно усиливает позиции в высокомаржинальных сегментах и активно масштабируется, как внутри РФ, так и за ее пределами
