Неделя началась не очень приятно — нас накрыло волной негатива, и рынок снова ушел ниже отметки в 2700 пунктов.
Самый весомый вклад в падение внес новый бюджет. Хотя его дефицит вырастет «всего» на 8%, но это будет рост с высокой базы 2025 года — для его покрытия нужно много денег, а цены на нефть и прочее сырье при этом остаются низкими.
Так что дыра будет закрываться за счет новых налогов — мы увидим рост НДС до 22%, а порог освобождения от него снизится в 6 раз. Это приведет к тому, что даже маленьким компаниям придется платить (плюс нужно нанимать бухгалтеров для учета).
Вырастут и страховые взносы для малого и среднего бизнеса. Льготы для торговли, стройки и других сфер отменяются; льготная ставка в 15% сохранится лишь в производстве, электронике и транспорте. Ну а взносы для IT вырастут с 7,6% до 15%.
Все это серьезные инфляционные факторы, ведь все издержки придется оплачивать покупателям. Правила снова поменялись, и о быстром снижении ставки можно забыть — это еще один негативный момент в копилку рыночных медведей.
Не забываем и про геополитику, где мирные переговоры зашли в тупик, и стороны вновь поднимают ставки. С мировой экономикой тоже не все хорошо — по ней бьют тарифные войны, стагнация в Европе и прочее. И это напрямую влияет на сырьевые товары.
Складывается ощущение, что мы попали в какую-то ненормальную ситуацию. Ведь сейчас у нас падает все, в том числе и защитные активы — индекс ОФЗ отъехал от пиков на целых 6%; индекс «корпоратов» тоже слегка просел (-2%).
У падения облигаций есть несколько причин — во-первых, инвесторы закладывают более медленное снижение ставки; во-вторых, будет много свежих размещений, что надавит на старые выпуски; в-третьих, высокая ставка и рост налогов усилят волну банкротств.
Несмотря на весь этот негатив, я не спешу уходить с рынка :) Скорее наоборот, текущее время мне кажется благоприятным для долгосрочных инвестиций — конфликт рано или поздно закончится, и тогда многие наши проблемы разрешатся.
Но до этой поры еще нужно дожить — как финансово, так и эмоционально. Поэтому выбирать нужно крепкие активы, не забывать про диверсификацию и почаще отвлекаться, чтобы не «залипать» в рынок.
Всем хорошей недели! Берегите нервы и душевное равновесие :)