Друзья здравствуйте!
В современном мире роль IR активно расширяется - появился так называемый концепт IR 3.0, который совмещает в себе помимо классической IR деятельности, еще и сделки M&A, привлечение капитала, защиту на СД и тд 🧐
Расскажу короткую историю, которая произошла со мной совсем недавно. Понятное дело - без имен)
Кейс
Команда одной интересной компании с перспективным продуктом во главе с собственником пришли питчить нам свой проект, и вроде бы все классно - хороший трекшн, классные финансовые показатели, привлекательные мультипликаторы - настолько красиво продали, что мы даже не сразу сообразили, что демонстрируемые показатели относились к другой компании этого собственника, а сегмент, который был нам интересен показывал нулевую выручку 🤓
Я человек, как сейчас модно говорить, с достаточной степенью насмотренности, сразу зацепился с какой скоростью перематывались слайды - понятное дело 3 секунды на слайд, как говорят эксперты, но все же - вопрос "где деньги, Зин?" требует детальной проработки. Когда иллюзия вскрылась, мы битую минуту просто смотрели друг на друга в полной тишине) В глазах команды таргета читалось - "не прокатило", в наших - "а что, так можно было???"😆
Вот уж точно: хорошая презентация и грамотная речь - это 50% успеха 😆, но к сожалению или счастью, остальные 50% успеха зависят от реальности кейса. Как выяснилось, подобных кейсов сейчас пруд пруди на рынке - очень многие пытаются выдать желаемое за действительное - поэтому держим ухо востро!
Тема M&A сейчас на слуху, поэтому сегодня поговорим, что творится в этой нише, и какие перспективы.
📊Глобальный рынок слияний и поглощений в 2026 году демонстрирует парадоксальную картину: сделок становится меньше, но их средний чек бьёт рекорды. Рынок становится «K-образным» — мега-сделки растут, мелкие — стагнируют. 📉📈
📊 KPI рынка на старте 2026 года:
Объём: В Q1 2026 года глобальный объём M&A составил $861,1 млрд (+9,7% к Q1 2025) — самый сильный старт с 2021 года. 🚀
Количество: Число сделок упало на 30% (с 11 284 до 7 924).
Средний чек: Вырос на 13% год к году (по данным Bain).
США: Сделки >$100 млн в марте выросли на 43% по стоимости и на 25% по объёму. Мега-сделки (>$5 млрд) особенно активны — их стоимость взлетела на 82% г/г. 🇺🇸
🛠️ Главный сдвиг: покупка не для «масштабирования», а для трансформации.
Bain & Company в Global M&A Report 2026 пишет, что M&A становится инструментом ребилдинга портфеля. Компании перестраивают географию, уходят из менее выгодных рынков и консолидируют активы на фоне постглобализации. 🌍В 2025 году объём сделок вырос на 40% до $4,9 трлн.
🚀 Флагманские сделки, которые задают тон:
Alphabet (Google) — Wiz: $32 млрд за облачный кибербез стартап. Это крупнейшая покупка Google в истории. 🔐
Meta — Scale AI: ~$14,8 млрд за платформу разметки данных для ИИ. 🤝
CoreWeave — Core Scientific: ~$9 млрд (all-stock). Покупка инфраструктуры (дата-центров) под нужды AI-ворклоудов. ☁️
🇷🇺 Российский рынок: меньше объём, но появляются иностранные инвесторы. Объём сделок упал до $5,31 млрд (-25,7% г/г).Знаковая сделка: продажа аэропорта Домодедово структурам Аркадия Ротенберга за ~$880 млн. ✈️
🤝 Как меняются структуры оплаты
В 2026 году всё чаще используются гибридные схемы:Наличные + Акции + Earn-out (выплаты по достижению KPI).Это снижает риск переплаты. 📉
❓ Что это значит для инвестора?
• Оценка «справедливой цены» усложняется. Покупатели всё чаще платят премию за технологии и синергию. Инвестору нужно анализировать не только текущие мультипликаторы, но и потенциал интеграции. Сделки с earn-out становятся нормой.
• AI как новый стандарт. Компании без стратегии внедрения ИИ рискуют потерять конкурентоспособность. При анализе эмитентов теперь критически важно смотреть на их AI-стратегию.
• Инфраструктурный бум. Спрос на дата-центры и вычислительные мощности для ИИ толкает вверх стоимость активов в реальном секторе.
💎 Вывод: Рынок M&A окончательно превратился в механизм корпоративной трансформации. Успех теперь зависит от способности менеджмента реализовать синергию.
