В предыдущем посте я специально обратил внимание на повышение учётной ставки в ЕЦБ и вкратце очертил круг проблем, которые с помощью повышения ставки Евросоюз попытается разрешить. Так вот, там, если даже признают инфляцию в пределах 3%, а ставку поднимают всего до 2,25%, а у нас, говорят, что годовая инфляция приземлится в пределах 5%, а учётную ставку бояться опустить ниже 14% — чувствуете разницу? Или европейцы полные профаны в экономике, или наши финансисты вообще неземные академии позаканчивали. Так, к сведению — они все, и наши и их экономисты-банкиры, учились плюс-минус в одних и тех же учебных заведениях.
Наверное, времени было достаточно, чтобы предыдущий пост прочитать, переварить, теперь есть над чем подумать, прочитав данный пост. Там они запереживались — а вдруг, а если, а наши прут, ломая сложившуюся экономическую схему.
🇪🇺 Европейский пикник на пороховой бочке
В четверг ЕЦБ действительно поднял ставку впервые за три года (11 июня, информация свежая). Депо-ставка выросла до 2,25% (повышение на 0,25 п.п.). Причина: инфляция в еврозоне из-за ближневосточного кризиса разогналась до 3%. Прогноз роста ВВП на 2026 год ухудшен до смешных 0,8%, а ВВП и вовсе сократился на 0,2% в первом квартале — формальная стагфляция.
Главный страх ЕЦБ — поднять ставку слишком сильно и повторить фатальную ошибку 2011 года, когда повышение на фоне слабой экономики погрузило Европу в долговой кризис. Они сейчас трясутся: «А вдруг мы ошибаемся?» И рынок это чувствует — евро продолжает болтаться у минимумов.
🇷🇺 Россия: «А нам всё равно, мы — на коне!»
А что в это время у нас? У нас свои тараканы. Годовая инфляция в мае замедлилась до 5,31% (против 5,58% в апреле), а 19 июня ЦБ РФ соберётся и, по прогнозам большинства аналитиков, снизит ключевую ставку с текущих 14,5% до 14,0%.
Где здесь логика? Почему при 5% инфляции ставка в три раза выше, а при 3% в Европе её только подняли до 2,25%? Получается, либо европейцы поголовные дилетанты, либо наши финансисты закончили академии каких-то внеземных цивилизаций, пока остальной мир учился в одних и тех же бизнес-школах. Но, уверяю, выпускники у нас одни и те же, методички — одни и те же.
Всё дело в разных стартовых условиях и, главное, в стратегических подходах к управлению рисками. Европа боится убить едва живого пациента (свою экономику) и впасть в долгосрочную стагнацию. Наша же цель — любой ценой «заякорить» инфляционные ожидания и переломить психологию рынка, намертво привязав граждан и бизнес к высоким ставкам.
Но при чём тут классическая экономическая наука, если правила игры меняются на ходу? Мы, может быть, и прущие, но не в ту сторону. Пока там одни «запереживались», у нас, похоже, давно считают, что чем выше забор, тем спокойнее спать.
💎 Что в сухом остатке?
Разница в курсах валют, разница в геополитике, разница в доступе к дешёвым ресурсам. Но главное различие — в философии. Европа выбрала путь «мягкой посадки» с риском затяжной рецессии. Россия — путь жёсткой посадки и сверхвысоких ставок, замораживающих инвестиции.
Время покажет, кто окажется прав. Но пока одно ясно: мы смотрим на одни и те же экономические процессы из двух совершенно разных реальностей. И если европейские банкиры боятся повторения 2011 года, то наши, похоже, не боятся ничего. И это, пожалуй, самое тревожное.
Как вы считаете, сможет ли такая «жёсткая» политика ЦБ привести к долгосрочной стабилизации, или мы рискуем «пережать» и столкнуться с глубокой рецессией уже в следующем году? Делитесь мнением!
Ставьте 🚀, если пост заставил задуматься о «двух правдах» в экономике.