🔖 Т-Технологии предложили выкупить Циан: что известно к вечеру 6 ноября

Всем привет!

Сегодня Т-Технологии объявили о планах приобрести до 100% акций Циана ​$CNRU . Новость заметно поддержала котировки, однако вечером сам Циан сообщил, что официального предложения ещё не получил.

🏦 Условия предложения

Т-Технологии представили в Банк России добровольное предложение о приобретении акций Циана по 993,05 руб. за штуку. Это на 29,3% выше цены закрытия торгов 5 ноября. Группа намерена приобрести не менее 50% обыкновенных акций и готова выкупить весь пакет. Завершить сделку рассчитывает в I квартале 2027 года, дополнительных акций Т-Технологий для финансирования выпускать не планируют.

Однако к вечеру 6 ноября в Циане уточнили, что документ непосредственно в компанию ещё не поступал и никаких решений о продаже бизнеса не принято. Это не опровергает сообщение покупателя: сначала предложение направляется в ЦБ, после установленной процедуры оно должно поступить самому эмитенту. Затем совет директоров Циана рассмотрит условия и подготовит рекомендации акционерам.

❓Во сколько оценивают ЦИАН

По цене 993,05 руб. все 77,67 млн размещённых акций оцениваются примерно в 77,1 млрд руб. Фактическая сумма покупки может быть меньше: она зависит от числа предъявленных бумаг, в том числе от участия структур, уже владеющих акциями Циана.

За первое полугодие выручка компании увеличилась на 20,5%, до 8,3 млрд руб., скорректированная EBITDA – на 68%, до 2,7 млрд руб., а чистая прибыль достигла 2 млрд руб. По прогнозу аналитиков «Эйлер», за весь 2026 год компания может заработать около 5,4 млрд руб. чистой прибыли.

Таким образом, заявленная цена всех акций соответствует примерно 14 прогнозным годовым прибылям. В этой оценке уже учитываются ожидания дальнейшего развития бизнеса.

🏠 Для чего Т-Технологиям рынок недвижимости

Вслед за Авто.ру группа рассматривает приобретение ещё одной крупной цифровой площадки. В Циане пользователи ищут и размещают объявления, а финансовые сервисы Т-Банка можно будет предлагать на следующих этапах сделки с недвижимостью: ипотека, расчёты, страхование и услуги для застройщиков.

Пока выручка самого Циана от сопровождения сделок и ипотечных сервисов невелика: за первое полугодие она составила 243 млн руб. (−11% г/г). Основную часть доходов обеспечивают объявления и услуги для профессиональных участников рынка.

Причём снижение доходов от сопровождения сделок компания связывала со слабым ипотечным рынком и сокращением продаж новостроек в столичных регионах. Именно это направление Т-Технологии рассчитывают развивать за счёт собственных финансовых продуктов.

📈 Что учесть акционерам

На новости акции Циана прибавляли более 20%. Но рост котировок произошёл ещё до получения компанией официального предложения, решения совета директоров и необходимых согласований. Покупка акций на бирже по текущей цене не гарантирует их последующий выкуп по 993,05 руб.

Отдельно у Циана рекомендованы дивиденды 33 руб. на акцию за 9 месяцев. Голосование акционеров назначено на 19 ноября, предложенная дата закрытия реестра – 30 ноября.

Для Т-Технологий остаётся открытым вопрос финансирования: отсутствие допэмиссии позволяет избежать дополнительного размытия долей акционеров в связи с этой покупкой, но компания пока не раскрыла, какую часть стоимости планирует оплатить собственными средствами и потребуется ли дополнительный долг.