Озон Фармацевтика: прибыль выросла на 90%, но прогноз требует ускорения. 1/2

За 6М2026 выручка выросла на 11,7%, до 14,82 млрд руб., скорректированная EBITDA - на 33%, до 5,82 млрд руб., а прибыль акционеров - на 89,7%, до 3,25 млрд руб. Свободный денежный поток увеличился с 0,78 до 4,50 млрд руб.

Главная причина - рост валовой маржи с 43,4% до 50% и снижение процентных расходов. Компания стала зарабатывать больше с каждого рубля выручки.

Но продажи в упаковках снизились на 1%, а средняя цена выросла на 13%. Сейчас рост обеспечивают более дорогой ассортимент, госзакупки и онлайн-канал, а не увеличение объёма. Такая модель поддерживает маржу, но её устойчивость зависит от способности дальше повышать цену без потери продаж.