Доллар США (DXY) с начала операции в Иране укрепился на 1,3%, до максимумов января.
Несмотря на то, что США являются инициатором конфликта, международные инвесторы всё равно видят в доллара и американском гос. долге - убежище от рисков.
Оно и понятно - золото покупать всем сложно и страшно. Золото на ист. максимумах, часто покупатели сталкиваются с высокой комиссией и дополнительными налогами плюс низкая ликвидность на рынке вторичной продажи.
Поэтому покупка доллара в любых проявлениях (облигации, TIPS и пр) это понятная и привычная стратегия для многих мировых инвесторов.
Укрепление доллара негативно сказывается на сырьевых ценах, поскольку товары номинированные в долларах, становятся дороже для покупателей в других валютах, и это снижает спрос.
Однако сразу после начала конфликта геополитика перевесила и цены на сырьё в моменте выросли:
➡нефть Brent выросла до 82$
➡ГАЗ TTF дорожал на 50% в моменте из-за реакции рынка на отказ Катара производить СПГ.
➡Перевозчики перенаправляют суда, страховка растёт.
➡Золото и серебро выросли, т.к. выступают в качестве убежища, но помним, что убежище не для всех удобное.
Золото вчера достигало $542 за унцию, серебро до $95.
Плюс к этому страны персидского залива сталкиваются с возросшими издержками и военными расходами и как следствие могут начать продавать золото по выгодным ценам.
Сегодня фактор дорожающего доллара включился в игру и цены снижаются: золото -1,7%, серебро.... теряло 14% от пятничных максимумов.
Инвесторы в серебро в растерянности - если инфляция разгоняется из-за нефти, газа и сбоя цепочек поставок, доллар укрепляется, то почему серебро должно расти? Ведь спрос на него будет снижаться. А в качестве защитного актива золото будет надёжнее, и к тому же его тоже могут продавать для покрытия расходов.
🇷🇺Что с рублём и российскими активами.
Сильный доллар традиционно и теоретически должен ослаблять рубль в открытой экономике, но у нас не такая. Поэтому при торговле рублём, помним об этом факторе, который может выстрелить, как чеховское ружьё.
Рост цены нефти и спрос со стороны Индии повышает цены Urals, что может привести к тому, что цена отсечения по бюджетному правилу уже ниже цены Urals. (Urals 63$, цена отсечения 59$), а минфин планирует ещё снизить цену отсечения до 45-50$.
Что позитивно сказывается на ослаблении рубля и пополнении бюджета.
Резюме:
нефть и газ - боковик и рост, если конфликт продолжается
золото скорее коррекция
серебро следует за золотом, но с большей амплитудой
рубль - ослабление
Это мои мысли, какие у вас прогнозы пишите в комментариях
