Очередной прогноз по российскому рынку от аналитиков БКС ❗️ГЛАВНОЕ: 🔹Цель по индексу Мосбиржи: 3300 пунктов 🔹Потенциал за 12 мес: +28% (21% рост + 7% дивиденды) 🔹Главные драйверы: Снижение ключевой ставки (до ~12%), умеренное ослабление рубля (до 93 руб/долл) 🔹Что покупать: Акции внутреннего спроса + длинные ОФЗ 🔹Главный риск: Резкая геополитическая эскалация 📈 АКЦИИ: ПОЗИТИВНЫЙ ВЗГЛЯД Рынок торгуется с дисконтом >25% к исторической норме (P/E 4,6x к 6,1x) Снижение ставки — путь к переоценке. 🏆 ТОП-7 акций на I квартал 2026 года: 1. Новатэк (зимние поставки СПГ с "Арктик СПГ-2", рост цен на газ) 2. ВТБ (чистая процентная маржа растет на снижении ставок. Планы по дивидендам 25-50% от прибыли. P/BV всего 0,2x — знак глубокой недооценки) 3. Т-Технологии (прибыль за 2025 год может вырасти на 40%. P/E на этой прибыли ~5x против исторических 9,3x. Фокус на высокомаржинальном розничном кредитовании) 4. Озон (ожидается выход на прибыльность в 2026 году, начали выплачивать дивиденды, включение в первый котировальный список Мосбиржи). 5. Яндекс (прогноз роста EBITDA в IV квартале +58%. Включен в список как лидер сектора ТМТ (Технологии, Медиа, Телеком) с высоким потенциалом переоценки). 6. Икс 5 (лидер ритейла, стабильный рост. Дивидендная доходность за ближайший год может приблизиться к 20%. P/E ~6x против исторических 11x). 7. ЕвроТранс (сверхвысокая дивидендная доходность. Совокупная доходность за 2025 год в текущих ценах может составить ~30%). 🎯 Секторальный выбор (потенциал роста): ▪️Технологии и ИТ: +48% ▪️Девелоперы: +45% ▪️Ритейл, e-commerce, телекомы: +37% ▪️Финансы: +36% ▪️Нейтрально: Нефтегаз, металлы, электроэнергетика (+20%). ▪️Негативно: Промышленность, транспорт. 💰ОБЛИГАЦИИ: ГДЕ ЛОВИТЬ ДОХОДНОСТЬ 1. ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ (EUR/USD) Ожидаемый доход: +15% в валюте, +21% от ослабления рубля = до ~39% в рублях. ▪️Полипласт с погашением в 2027 году (химия, лидер рынка добавок, доходность: 12-15% в валюте) ▪️Атомэнергопром - 2029г. (атомный гигант, господдержка, доходность: ~8% в валюте) ▪️Совкомфлот - 2029г. (крупнейший танкерный флот, отрицательный чистый долг, доходность: ~9% в валюте) ▪️Газпром нефть - 2027г. (стабильный нефтяник, низкая долговая нагрузка, доходность: ~8% в валюте) ▪️Инвест КЦ - 2028г. (лидер рынка цианида для золотодобычи, доходность: ~14.5% в валюте) 2. ДЛИННЫЕ ОФЗ (главные бенефициары снижения ставки) Потенциал дохода: до 30% (рост цены + купон): ▪️ОФЗ 26248 (погашение 2040) - потенциал 30% ▪️ОФЗ 26247 (погашение 2039) - потенциал 30% ▪️ОФЗ 26238 (погашение 2038) - потенциал 30% ▪️ОФЗ 26246 (погашение 2036) - потенциал 29% ▪️ОФЗ 26245 (погашение 2035) — потенциал 28% 3. РУБЛЁВЫЕ КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ Потенциал роста индекса +18,5% за год: ▪️АБЗ-1 - с погашенем в 2028 году (крупнейший производитель асфальта на Северо-западе РФ) - потенциал +24% ▪️Эталон-Финанс - 2027г. (застройщик, поддержка АФК "Система") - потенциал +26% ▪️ГТЛК - 2029г. (гос. лизинговая компания) - потенциал +20% ▪️Whoosh - 2028г. (лидер каршеринга самокатов) - потенциал +25% ▪️Аэрофьюэлз - 2027г. (аэропортовая заправка) — потенциал +21% ⚠️ КЛЮЧЕВЫЕ РИСКИ: ▪️Геополитика: Резкая эскалация или ужесточение санкций. Потенциал просадки - значительный ▪️Нефть ($30 за Urals): Может обрушить доходы бюджета и нефтяного сектора, затормозить снижение ставки ▪️Бюджетный дефицит: Может ограничить аппетит ЦБ к агрессивному смягчению ▪️"Навес" бумаг: Обмен замороженных иностранных акций на российские может создать избыток предложения ▪️Курс рубля: Если Минфин пересмотрит цену отсечения в бюджетном правиле, ослабление может быть резче ✅Итог: 2026 год — время для построения стратегических позиций. База: длинные ОФЗ. Рост: акции внутреннего спроса с дивидендным потенциалом. Доп.доходность: валютные облигации. Всё зависит от траектории ключевой ставки. ‼️Друзья, этого всего лишь прогноз, не стоит слепо доверять ему (аналитики часто ошибаются)! Еще больше информации в моем телеграм канале, там же публикую все свои сделки: https://t.me/invelife
0 / 2000
Ваш комментарий