Прогнозы по кредитам и облигациям на 2026 год зависят от множества факторов, включая динамику ключевой ставки ЦБ, инфляцию, экономическую ситуацию и регуляторные меры. Рассмотрим основные тенденции в этих сферах.
Кредиты
Ключевая ставка — один из ключевых факторов, влияющих на ставки по кредитам. По базовому сценарию ЦБ и экспертов, в 2026 году средняя ключевая ставка может составить 13–15%, а к концу года опуститься до 13%. В этом случае ставки по кредитам также снизятся, но динамика будет разной для разных типов кредитов.
Краткосрочные кредиты (до года). По некоторым прогнозам, ставки по таким кредитам могут измениться незначительно, так как они традиционно выше из-за повышенных рисков.
Долгосрочные кредиты (более года). Здесь снижение ставок может быть более заметным, приближаясь к уровню ключевой ставки.
Потребительские кредиты. По оценкам некоторых экспертов, средняя ставка по необеспеченным потребительским кредитам в ведущих банках может снизиться с текущих уровней до 22–26% годовых в базовом сценарии. Для заёмщиков с подтверждённым доходом и низкой долговой нагрузкой ставки могут опускаться к нижней границе диапазона, а для необеспеченных кредитов и клиентов с высокой долговой нагрузкой полная стоимость кредита останется выше.
Автокредиты. Прогнозируется смещение ставок в диапазон 17–22% годовых. Более низкие значения возможны за счёт субсидированных программ автопроизводителей и дилеров, особенно в сегменте новых автомобилей. Для машин с пробегом и при минимальном первоначальном взносе ставки останутся ближе к верхней границе диапазона.
Ипотека. При сохранении значительных объёмов господдержки средняя ставка по ипотечным кредитам может удерживаться в районе 7–9% годовых. Однако рыночная ипотека без субсидий, даже при снижении ключевой ставки, останется двузначной. Для потребителя это означает сохранение высоких требований к первоначальному взносу и рост популярности комбинированных схем.
Регуляторные ограничения играют существенную роль: ЦБ и банки продолжают ужесточать правила выдачи кредитов, что сдерживает как снижение ставок, так и доступность кредитования. В 2026 году рынок розничного кредитования будет смещаться в сторону более качественных заёмщиков.
Риски. В негативном сценарии (финансовый кризис, усиление санкций, падение цен на нефть) ключевая ставка может вырасти до 19,5%, а проценты по кредитам — увеличиться на 3 п. п..
В 2026 году можно ожидать постепенного снижения ставок по кредитам, но темпы снижения будут умеренными. При этом сохраняются риски, связанные с экономической ситуацией, инфляцией и регуляторными мерами. Заёмщикам стоит внимательно следить за изменениями в политике ЦБ и макроэкономических показателях.