📌 Облигации Сегежи: высокая доходность или высокий риск?

Компания ПАО Сегежа Групп (серия 004Р-01R) предлагает облигации с купоном до 21% годовых. Это заманчиво, но стоит внимательно изучить ситуацию.

🔴 Финансовые показатели за последние годы

Чистая прибыль: в 2023 г. убыток около 16 млрд ₽; в 2024 г. убыток около 34 млрд ₽; в 2025 г. рекордный убыток около 88,4 млрд ₽.

Выручка: держится на высоком уровне около 88,5 млрд ₽, что говорит о сохранении спроса, но не компенсирует убытки.

OIBDA: падает из года в год с 16 млрд ₽ в 2023 г. до около 6 млрд ₽ в 2025 г.

Долг: несмотря на снижение после допэмиссии, в 2024 г. 147,8 млрд ₽, к концу 2025 г. 67 млрд ₽, он всё равно остаётся критически высоким для компании с отрицательным капиталом.

Кредитный рейтинг: ruBB от Эксперт РА со стабильным прогнозом.

⚠️ Ключевые риски инвестирования

Хроническая убыточность. Компания теряет деньги несколько лет подряд, а долговая нагрузка превышает активы.

Потеря рынков сбыта. Из-за санкций компания лишилась европейского рынка.

Высокий кредитный риск. Рейтинг ruBB указывает на повышенные шансы дефолта.

Операционные сложности. Маржинальность бизнеса ниже среднеотраслевой, позиции на рынке средние.

💡 Облигации Сегежи подходят только агрессивным спекулянтам. Для долгосрочного владения они крайне опасны.

Если вы готовы принять высокие риски ради высокой доходности, действуйте осторожно. Но помните, такие бумаги лучше держать недолго.

Не является ИИ рекомендацией.

#Инвестиции #Финансы #облигации