5 событий недели

Отмечу следующие события уходящей недели:

— Байбек Хэдхантера🔖. Компания Хэдхантер одобрила байбэк объемом до 15 млрд рублей в следующие 12 месяцев (огромная сумма относительно фрифлоата). Новость безусловно положительная, но есть несколько потенциальных негативных нюансов:

1) Сумма большая, поэтому пострадают ближайшие дивидендные выплаты  (без использования заемного капитала), что может по факту разочаровать отдельных инвесторов с коротким горизонтом планирования

2) Компания уже ранее объявляла байбек, но акций не выкупила тогда. Формулировка ДО 15 млрд рублей может означать, что на выкуп может пойти 1 млрд рублей, а может 10 млрд рублей. Законные словесные интервенции.

3) Выкупленные акции в последствии могут быть не погашены, а уйти на программу мотивации менеджмента, что не особо порадует миноритарных акционеров.

— Продажи юриков🤨. Согласно статистике от Московской Биржи российские физические лица вложились по-максимуму в акции в апреле, но это не помогло индексу, так как с другой стороны продавали абсолютно все - доверительное управление, банки и нерезиденты.

Можно ли обвинить российских физиков в иррациональности? Нет, так как текущие уровни по многим акциям привлекательны на долгосрок относительно ключевой ставки, которая находится в цикле снижения. Странно было покупать чуть больше года назад!

Интересно, что происходит укрепление рубля на фоне продаж крупняка - капитал остается внутри РФ, либо утекаемые объемы небольшие...

— Аукцион ЮГК⛏. Прием заявок по аукциону ЮГК был завершен в пятницу, а сам аукцион пройдет в понедельник, правда есть сомнения, что аукцион вообще состоится (мыльная опера рискует продолжаться дальше), так как первоначальная цена заложена высокая, а желающих купить актив по такой цене очень узок (большинство ожидаемо отказалось от участия).



— Разочарование Сургута⛽️. Cовет Директоров Сургутнефтегаза ожидаемо рекомендовал низкий дивиденд (85 копеек) за 2025 год, но почему-то для кого-то это стало неприятной неожиданностью. А ведь еще совсем недавно находились покупатели Сургута по 50 рублей😱

После коррекции акции к 40 рублям актив стал интересной альтернативой замещающим облигациям, так как помимо кубышки (половина рублевая) у компании есть нефтяной сегмент, способный принести +-3 рубля дивидендов за 2026 год.

— Сезон отчетов✍. Сезон отчетов за 1 квартал 2026 года в самом разгаре. На этой неделе отчитались такие компании, как Совкомбанк, Хэдхантер, Займер, БСП и другие. Все отчеты разбираю в попытках найти новые идеи для портфеля!