Последний год мы с вами наблюдали что-то невероятное. Любая компания, которая хоть как-то чихнула в сторону искусственного интеллекта, взлетала до небес. Акции росли как на дрожжах, инвесторы потирали руки, и казалось, что денежный дождь будет лить вечно.
Но я смотрю на новую аналитику от Bank of America, и у меня одно чувство: «Ребята, а не пора ли делать ноги?».
Они посчитали и выдали мрачноватый, но очень честный прогноз. По их мнению, индекс Stoxx 600 к середине 2026 года может рухнуть на 15%. И знаете, в чем главная причина? Рынок наконец-то прозрел и понял простую штуку: ИИ — это не только «золотая жила», но и огромная проблема.
Смотрите, в чем подвох. Сейчас все закладывают в цены акций бешеный рост прибыли — 17% в год в течение пяти лет. Но BofA резонно замечает: чтобы просто оставаться на плаву, компаниям придется вбухивать кучу денег в этот самый ИИ. То есть прибыль будет не расти, а наоборот — таять на глазах.
А представьте, если обещанного скачка производительности не случится? Аналитики ждут чуда, а официальные прогнозы по росту эффективности экономики — практически ноль. Если чудо не произойдет, оценка акций схлопнется моментально. И тогда мы увидим, кто купался голым.
Исходя из этого, BofA говорит: «Пацаны, с полупроводниками пора завязывать». Они официально понижают рейтинг сектора. Им кажется, что бизнес просто перегрелся и пора фиксировать прибыль, пока не грянул гром.
Но куда бежать? Куда девать деньги, чтобы их не сдуло? Аналитики предлагают парадоксальную, но работающую стратегию: долой хайп, даешь скуку!
Забудьте про чипы и инновации. Посмотрите на еду, напитки и химическую промышленность. Да, это скучно, как пятница вечером дома с варениками. Но именно в такие моменты «скучные» активы становятся спасательным кругом. Люди всегда будут жрать и пить, даже если пузырь ИИ лопнет.
Единственный рискованный сектор, который они все еще любят — это софт. Но не весь подряд, а тех, у кого есть свои данные и кто врос в бизнес клиентов. Там ИИ может стать не врагом, а суперсилой.
Так что, если хотите мое мнение — готовьтесь к волатильности. Легких денег на ИИ больше не будет. Теперь придется либо вникать в скучные отчеты пищевиков, либо рисковать по полной. Но лучше, наверное, запастись попкорном... или гречкой. Как думаете?