ЦБ открывает «чёрный ящик» внебиржевого рынка: что это значит для вас

Банк России ​опубликовал концепцию, которая может изменить правила игры на финансовом рынке. Речь о публикации рыночных данных — тех самых, которые сейчас фрагментированы, дороги или недоступны. Разбираем главное: что предлагает регулятор, зачем это нужно и как это коснётся участников рынка. 

Проблема: данные есть, но пользуются ими немногие

Внебиржевой рынок — один из самых закрытых сегментов. Информация о сделках оседает у бирж, крупных игроков и в репозитариях, но до широкого круга участников доходит в усечённом или платном виде. В концепции прямо говорится: внебиржевая информация «зачастую фрагментирована и непрозрачна».‌

Что это означает на практике? 

Администраторы индикаторов не всегда имеют полные данные для качественных бенчмарков. Финансовые посредники не видят всей картины для оказания услуг. Инвесторы принимают решения в условиях неопределённости. При этом только Банк России обладает всей полнотой информации — но до сих пор не раскрывал её системно.

Рынок выигрывает, когда данные доступны, актуальны и достоверны. Сейчас этот принцип работает для биржевых сделок, но не для внебиржевых. Исправить дисбаланс и призвана новая концепция. 

Что предлагает регулятор

Ключевая идея: Банк России сам начнёт публиковать обезличенные или частично агрегированные рыночные данные. Контроль на входе и надзорные полномочия обеспечат качество. При этом ставка делается не на готовые аналитические сводки, а на наборы данных для самостоятельного анализа — с учётом развития ИИ, больших данных и открытых каналов передачи вроде API.‌

Такой подход, с одной стороны, не должен повышать риски разглашения конфиденциальной информации, а с другой — давать достаточно материала для аналитики. Для этого предлагается, например, маркировка сделок между связанными участниками — чтобы данные оставались полезными, но не раскрывали лишнего.‌

Принципы раскрытия — шесть опор

Концепция фиксирует принципы, на которых будет строиться публикация:‌

✔️Равный доступ для всех участников рынка.

✔️ Достоверность и полнота данных.

✔️Регулярность, оперативность и актуальность

✔️Защита от риска раскрытия конфиденциальной информации

✔️Надёжные источники

✔️Удобные каналы предоставления

Важное уточнение: публикация состоится только если она не несёт рисков для отдельных участников и не может привести к негативным последствиям.‌

Как это делают в мире

Международный опыт показывает: регуляторы движутся в сторону большей открытости. В США и ЕС работает Консолидированная лента сделок (CTP) — оперативно распространяет данные о биржевых и внебиржевых сделках на платной основе. FINRA публикует информацию о ценах и объёмах сделок с неторгуемыми инструментами. ECB бесплатно предоставляет статистику через портал, а коммерческие компании дополняют её аналитикой.‌

В Бразилии, Индии и Китае регуляторы раскрывают данные бесплатно, а частные компании предлагают доступ через API на платной основе. HKMA (Гонконг) даёт доступ к данным о внебиржевых ПФИ через Open API бесплатно, а отчитывающиеся компании платят комиссию, не превышающую расходы регулятора. SFC (Гонконг) при публикации данных использует дисклеймер об ограничении ответственности за возможную неполноту.‌

Ключевой вывод: все регуляторы повышают открытость, но соблюдают баланс между прозрачностью и защитой конфиденциальности. Часто создаётся коммерческая компания при регуляторе или на рыночной основе, а плата либо отсутствует, либо не превышает затрат на сбор и обработку.‌

Что именно могут начать публиковать

В концепции приведены примеры форм — своего рода «пилоты» детализации. 

Среди них:

✅Сведения о процентных свопах с фиксированной и плавающей ставками: дата, тип продукта, параметры потоков, сторона-плательщик, признак собственной или клиентской сделки.‌

✅Сведения о форвардах на акции или корзину акций: базовый актив, форвардная цена, тип расчётов, стороны (тип).‌

✅Структура владения ценными бумагами в российском контуре и объём биржевых и внебиржевых торгов: разбивка по категориям держателей, объёмы сделок.‌

Это не финальный перечень, а иллюстрация того, как может выглядеть публикация. Регулятор задаётся вопросом: каких параметров не хватает и что действительно нужно рынку. 

Платно или бесплатно? Вопрос открыт

Обработка, хранение и публикация данных, особенно через современные каналы, требуют затрат. Концепция допускает установление платы в размере, не превышающем расходы Банка России на организацию работы. При этом платность не является обязательной — всё зависит от состава информации, каналов и дополнительных сервисов.‌

Участникам рынка предстоит ответить: готовы ли они платить за доступ, дополнительные сервисы, качество и оперативность? И если да, то за что именно и в каком объёме? 

Каналы: сайт, личный кабинет или API?

Публикация может быть организована как традиционно — на официальном сайте Банка России, так и через новые каналы: выгрузку в личном кабинете участника финансового рынка, API или иные варианты. Регулятор спрашивает: какой формат удобнее и какой канал вы не будете использовать?‌

Дискуссионные вопросы — слово рынку

Концепция не даёт готовых ответов на все вопросы. Она приглашает к обсуждению. 

Вот главные развилки:‌

✔️Поддерживаете ли вы идею публикации данных Банком России?

✔️Какая детализация необходима и по каким инструментам?

✔️ В каких индикаторах есть потребность?

✔️ Какие дополнительные сервисы нужны и готовы ли вы за них платить?

✔️Какая оперативность и периодичность приемлемы? 

Ответы, замечания и предложения принимаются до 1 декабря 2026 года на адрес: ​difr_marketdata@cbr.ru.‌

Первые шаги уже сделаны

Концепция — это не только планы. В сентябре 2026 года Банк России начал публиковать обезличенные данные о внебиржевых договорах ПФИ. На первом этапе — рублёвые процентные свопы, форварды на долевые инструменты и индексы. Данные обновляются еженедельно по вторникам с лагом в семь дней.‌

Это означает, что переход от слов к делу уже начался. Публикация таких сведений, как рассчитывает регулятор, «повысит прозрачность самого закрытого сегмента финансового рынка» и поможет участникам точнее выстраивать прогнозные модели и управлять рисками. 

Что это значит для вас

Если вы инвестор — у вас появляется больше данных для взвешенных решений. Если финансовый посредник — больше информации для услуг. Если администратор индикаторов — больше качественных входных данных. Если вы работаете с внебиржевыми инструментами — меньше «слепых зон».

Но остаётся и вопрос цены, и вопрос детализации, и вопрос каналов. Именно поэтому концепция вынесена на публичное обсуждение. Это редкая возможность повлиять на то, как будет выглядеть рынок данных в ближайшие годы.

А как вы относитесь к публикации рыночных данных Банком России? Готовы ли платить за расширенную детализацию? Делитесь мнением — обсуждение открыто до 1 декабря 2026 года.