С 3 марта, когда Brent торговалась выше $110, до 23 июня, когда она опустилась до $77 за баррель, нефть потеряла около 30% стоимости. Рынок падает, хотя иранская нефть физически ещё не вернулась в сколько-нибудь значимых объёмах. За две недели после подписания меморандума через Ормузский пролив прошло лишь несколько судов, а до выхода на рынок 1,5 млн баррелей в сутки ещё далеко. Но рынок уже заложил в цены то, чего пока нет.
Что произошло: переговорный процесс набирает ход
18 июня США и Иран подписали меморандум о взаимопонимании, запустивший 60-дневный процесс подготовки финального соглашения. 21 июня в швейцарском Бюргенштоке прошёл первый раунд технических переговоров при посредничестве Катара и Пакистана.
По итогам встречи стороны договорились создать четыре рабочие группы:
по прекращению санкций;
по ядерной тематике;
по реконструкции и экономическому развитию;
по мониторингу и реализации договорённостей.
Вице-президент США Джей Ди Вэнс назвал результаты «обнадёживающим прогрессом». США выдали Ирану 60-дневную генеральную лицензию, разрешающую добычу, транспортировку и продажу нефти, нефтепродуктов и нефтехимии. Достигнуто соглашение о разморозке **$12 млрд** иранских активов (двумя траншами по $6 млрд). Создана «линия связи» для предотвращения инцидентов в Ормузском проливе.
Три «узла», которые могут разорвать соглашение
Первый — Израиль. Гендиректор Центра изучения современного Ирана Раджаб Сафаров заявил: шансы на подписание соглашения «близки к нулю». Ключевой фактор — позиция Израиля, который отказался соблюдать перемирие. Тегеран настаивает на прекращении военных операций в Ливане, но Израиль не считает себя связанным меморандумом.
Второй — ядерная программа. Вопрос ядерной программы пока не обсуждался. Неясно, как поступят с накопленными запасами обогащённого урана, какой будет масштаб контроля и сохранится ли у Ирана право на обогащение в мирных целях. Иранское МИД уже опровергло заявления США о согласии на инспекции МАГАТЭ.
Третий — недоверие. Тегеран намерен проверять серьёзность намерений Вашингтона. Аналитик Фархад Ибрагимов отметил: за заявлениями о согласовании «дорожной карты» скрывается полное отсутствие реальных компромиссов.
Почему нефть упала, хотя физического наполнения рынка нет?
Объяснение простое: рынок торгует ожиданиями, а не реальностью.
США выдали Ирану 60-дневную лицензию на экспорт нефти. Более 30 млн баррелей уже покинули Иран в направлении Азии ещё до вступления лицензии в силу. По оценкам аналитиков, на рынок может вернуться почти 1,5 млн баррелей в день. Танкеры начали проходить через Ормузский пролив: 22 июня через пролив прошли два судна с почти 2 млн баррелей.
Как отметил руководитель отдела исследований Sparta Commodities Нил Кросби: «Объёмы транзита за последние дни резко возросли, что рынок воспримет как индикатор увеличения объёмов — как физической, так и „бумажной“ нефти, а также как признак дипломатического прогресса. Мы останемся в этом медвежьем настроении, пока что-то кардинально не изменится».
Аналитик Сугандха Сачдева (SS WealthStreet) добавила: «Падение обусловлено улучшением перспектив дипломатического прорыва и возрождением надежд на то, что санкции в итоге могут быть ослаблены».
Когда ждать финального соглашения и что дальше?
60 дней — до середины августа. За это время рабочие группы должны согласовать все ключевые вопросы. Эксперты сомневаются, что это возможно. Как отмечает издание Vietnam.vn, «хотя меморандум помог снизить риск прямого конфликта, перспективы долгосрочного мира зависят от многих факторов».
Временное смягчение санкций может принести Ирану до $3 млрд за два месяца. Но процесс исключения тысяч лиц, компаний и судов из санкционных списков может занять не менее года. Часть ограничений может быть снята указами президента, но другие требуют одобрения Конгресса, а также решений ЕС и ООН.
Для инвестора: что это значит
Нефть будет волатильной. Любой сигнал о срыве переговоров (особенно из-за Израиля или ядерного вопроса) может вернуть цены к $85–90. Любой прогресс — увести к $70–75.
Рынок закладывает возвращение иранской нефти. Если соглашение сорвётся, отскок будет резким.
Следите за тремя триггерами: действия Израиля в Ливане, позиция Ирана по МАГАТЭ и заявления Трампа. Каждый из них способен перевернуть доску за один день.
А вы как думаете: стороны успеют согласовать всё за 60 дней или переговоры сорвутся — и нефть снова полетит вверх? Делитесь в комментариях! 👇
⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о покупке или продаже ценных бумаг принимаются вами самостоятельно с учётом вашего риск-профиля и финансовых возможностей. Автор и канал не несут ответственности за возможные убытки.
Ставьте 🚀, если пост был полезен.