Для инвестора макроэкономика это инструмент отбора: какие модели выдержат цикл, а какие «сломаются» при первом же изменении условий.
Разбираем, на какие факторы стоит обратить внимание:
1️⃣ Стоимость денег
Рост ставки ЦБ сразу показывает качество проекта. Если рост бизнеса возможен только за счет постоянного привлечения капитала, риск высокий. Устойчивыми оказываются модели, которые могут развиваться за счет операционного потока или умеренной долговой нагрузки.
2️⃣ Устойчивость спроса
Важно не просто наличие клиентов, а то, как ведет себя выручка при замедлении экономики. B2B-сервисы, инфраструктурные решения и бизнесы, закрывающие базовые потребности, переживают стресс лучше, чем проекты, завязанные на импульсное потребление.
3️⃣ Инфляция и издержки
Проекты с фиксированными ценами и растущей себестоимостью теряют маржу первыми. Зато выигрывают те, кто способен перекладывать рост затрат в цену или работает в сегментах, где активы дорожают вместе с инфляцией.
4️⃣ Регуляторная среда
В российской экономике это критично. Бизнесы, встроенные в государственные приоритеты – инфраструктуру, экологию, импортозамещение, имеют структурное преимущество. Инвестор оценивает не обещания поддержки, а совпадение проекта с долгосрочной логикой политики.
Сильные проекты не игнорируют цикл, а встроены в него. Именно такие бизнесы и имеет смысл рассматривать для частных инвестиций.
➡️ Подробнее об инвестициях в такие проекты расскажет https://t.me/CCO_Zapusk Тарас