18 августа на долговом рынке России открывается книга заявок от новичка - fabricaONE.AI.
Это первая в России компания, чей основной бизнес строится вокруг искусственного интеллекта, и теперь она выходит с облигационным выпуском.
Что это за компания?
✅️ fabricaONE.AI дочерняя структура группы Softline, собравшая активы в сфере ИИ, индустриального ПО и заказной разработки. В портфеле больше 50 готовых решений, а за плечами более 1100 крупных клиентов из разных отраслей. Компания оказывает услуги полного цикла: от консалтинга до сопровождения готовых продуктов. Softline владеет 68,5% капитала, что добавляет уверенности в устойчивости.
✅️Размещение планируется на 21 августа. Инвесторам предложат два транша по 3 млрд. рублей с ежемесячным купоном и сроком обращения 2 года:
✔️Первый - с фиксированной доходностью (ориентир КБД + 475 б.п.), ✔️Второй - с плавающей привязкой к ключевой ставке (КС + 375 б.п.). Организаторами выступают Альфа-Банк, БКС и Газпромбанк, что тоже неплохой сигнал качества. Цель выпуска - рефинансирование долга, никаких рисковых сделок M&A на эти деньги не планируется.
Почему же это интересно?
✅️Компания подошла к дебюту с кредитными рейтингами A- от АКРА и «Эксперт РА». Аналитики отмечают сильный бизнес-профиль, высокую прозрачность и умеренную долговую нагрузку. Чистый долг -1,4 млрд. рублей, а соотношение ND/EBITDA составляет смешные 0,28. Выручка за 2025 год выросла на 12,9% до 25,5 млрд. рублей, EBITDA — 4,8 млрд. А в первом квартале 2026 рост вообще ускорился до 16,1%. Приятный бонус: рекуррентные поступления занимают 41% всех продаж, что даёт стабильный денежный поток, а доля AI-выручки достигла 15%.
Компания не скрывает планов по IPO, но из-за геополитики и высокой ставки выход на биржу отложен. Гендиректор Максим Тадевосян признаёт: размещение акций возможно при снижении ключевой ставки хотя бы до 11,5–12%. Так что нынешний облигационный заём - это своего рода тест-драйв для инвесторов перед будущим IPO.
И вот здесь главный вопрос к вам, читатели: в текущих нестабильных условиях, когда ИИ-сектор растёт на глазах, готовы ли вы присмотреться к облигациям первого российского AI-эмитента? Или пока предпочитаете переждать бурю в классических инструментах?
*не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
