Что происходит с рынками

В воздухе паника
Рынок в очередной раз устроил психологический экзамен.
Прохожу его прямо сейчас вместе с вами. Делюсь своими мыслями:

1️⃣ Российский рынок акций (MOEX)

Четвёртый месяц падения, и всё ещё в боковике, из которого рынок так и не вышел. Но на грани. Дошли до поддержки, сейчас на локальных минимумах.

Не удержим 2500–2400 п., следующая остановка 2257 п.

По идее, здесь стратегическая зона покупок для долгосрочного инвестора, у которого ещё есть вера в российский рынок. Ключевое слово: «долгосрочного».

2️⃣ Рынок акций США (S&P 500)

Традиционно его хоронят и предвещают очередной крах. Рынок действительно жутко перекуплен: 9 недель роста без коррекции. Сейчас как раз коррекция.

Апокалипсиса в этом году я не жду, несмотря на всю бучу вокруг ИИ.

На недельном таймфрейме S&P 500 дошёл до EMA10. Если дойдёт до EMA20, это подарок: там можно восстановить спекулятивно проданные позиции. Позиции, набранные почти 10 лет назад, я держу до сих пор.

И знаете, ох, как нелегко на практике быть долгосрочным инвестором и не поддаваться панике и внешнему шуму. Все мы люди. Я тоже)

3️⃣ Нефть

В дорогую нефть надолго я не верю. Дорогая нефть разгоняет инфляцию. А инфляция для США обходится дорого, они не могут себе её позволить. В два предложения здесь не уложиться, многофакторная история, но глобально давление на снижение цены будет сохраняться.

4️⃣ Золото в долларах

Почти 4 года растущего тренда. На недельном таймфрейме ни разу не опускался ниже EMA20.

Сейчас опустились ниже EMA50, нарушив закономерность. Но тренд пока не сломлен. Более глубокая коррекция. Игроки фиксируют прибыли.

Заметили: в этот раз золото не стало убежищем ни на падающем американском рынке, ни на падающей крипте. И от инфляции не защитило.

5️⃣ Золото в рублях (GLDRUB_TOM)

Российский инвестор оказался в особенно трудном положении. Золото в долларах падает, и рубль при этом укрепляется. Двойной удар.

С мартовского максимума 2026 года GLDRUB_TOM потерял почти 30%.

Ближайшая поддержка 9 560. Не удержим, следующая цель 8 016. Судя по динамике долларового золота и активации сценария в паре, туда и идём. Наблюдаем.

6️⃣ Доллар / рубль

Не удержали уровень 75 ₽/доллар. Следующая цель 63–60 ₽. Писала об этом ранее не раз, сценарий разворачивается.

7️⃣ ОФЗ (индекс RGBI)

Яркий пример неэффективности российского долгового рынка.

Ключевая ставка снижена до 14,5%, а RGBI торгуется на уровнях 2024 года, когда ставка была 17,5%. Облигации так и не переоценились вверх, хотя по логике должны были.

Почему? Рынок не верит, что снижение устойчиво: инфляция остаётся выше таргета, дефицит бюджета давит на предложение новых ОФЗ, а фонды ликвидности всё ещё дают конкурентную доходность с ежедневным выходом без риска волатильности. Структурных покупателей стало меньше: нерезиденты давно ушли, банки насыщены. В такой конфигурации рынок реагирует на сигналы регулятора медленно и неохотно.
Для терпеливого инвестора это, скорее, возможность. Но с полным пониманием рисков.

Со всех сторон нас давят паническими заголовками — «рынки рушатся, спасайтесь». Но если смотреть на факты, а не на эмоции:
— Российский рынок подошёл к стратегической зоне долгосрочных покупок.
— Американский — планово корректирует перекупленность.
— Золото фиксирует прибыль в растущем тренде.
— Рубль укрепляется по одному из сценариев.
Никакого «конца света». Просто очередной экзамен на прочность для тех, кто называет себя долгосрочным инвестором.

Если это не помогает и тревога всё равно берёт своё, стоит задать себе другой вопрос. Может, дело не в рынке?

Несколько наблюдений, на которые стоит обратить внимание в такие моменты.

Если от просадки в 10–15% стало физически некомфортно, ваш реальный риск-профиль скорее всего не совпадает с тем, что вы о себе думали. Анкетный и ощущаемый риск-профиль бывают разными.

Если рука тянется продать всё прямо сейчас, доля акций в портфеле, возможно, выше той, что вы психологически готовы держать на практике.

В такие периоды становится понятно, насколько портфель на самом деле ваш.