$RU000A1082G5
Облигация RU000A1082G5 (sЕвТран2P1) — корпоративная облигация с амортизацией долга, выпущенная ПАО «ЕвроТранс». Эмитент занимается управлением сетью АЗС в Москве. Облигация относится к «зелёным» — средства от её размещения направлены на финансирование проекта строительства 63 элекрозаправочных станций и установку ветряных электростанций на АЗС.
Основные параметры
Эмитент: ПАО «ЕвроТранс».
Дата выпуска: 19 марта 2024 года.
Дата погашения: 11 февраля 2031 года.
Номинал: 1000 рублей.
Объём выпуска: 2 млн штук (2 млрд рублей).
Тип купона: изменяемый.
Ставка купона: 15,5% годовых.
Размер купона: 12,74 рубля (выплачивается ежемесячно).
Периодичность выплат: 12 раз в год.
Наличие амортизации: да (номинал погашается частями вместе с купонами).
Доходность
Текущая доходность: рассчитывается как отношение годового купона к текущей цене облигации. Например, при цене 60,33% от номинала (603,3 рубля) текущая доходность составит примерно 25,34% годовых (12,74 × 12 / 603,3 × 100%).
Доходность к погашению (YTM): по данным на январь 2025 года, составляла около 34,22% годовых. YTM учитывает купоны и разницу между ценой покупки и номиналом при погашении.
Дюрация Маколея: примерно 2,43 года. Показывает средневзвешенный срок до получения всех денежных потоков от облигации.
Модифицированная дюрация: позволяет оценить изменение цены облигации при изменении процентных ставок. Чем короче дюрация, тем меньше цена облигации чувствительна к изменениям ставок.
Выпуклость: учитывает нелинейность зависимости цены облигации от ставок.
Кредитный рейтинг и риски
Кредитный рейтинг: по данным «Эксперт РА» — ruC (1 из 10). Внутренний рейтинг УК «ДОХОДЪ» — B+ (4 из 10). По данным других агентств — A- (6 из 10).
Основные риски:
Кредитный риск. У эмитента высокий уровень задолженности: по данным на декабрь 2025 года, общая задолженность составляла 43 млрд рублей, из них краткосрочная — 20 млрд рублей, долгосрочная — 23 млрд рублей. Закредитованность — 1,28 рубля заёмных средств на 1 рубль собственных (норма: <1). В 2026 году компания должна выплатить по краткосрочным долгам около 8 млрд рублей.
Ликвидный риск. Коэффициент ликвидности — 62,1 из 100, что не является высоким показателем. Это может затруднить быструю продажу облигации без потерь.
Процентный риск. При росте ключевой ставки цена облигации может снизиться.
Рекомендации
Облигация подходит для инвесторов, готовых к умеренным рискам и ищущих высокий доход. Однако стоит учитывать высокую долговую нагрузку эмитента и относительно невысокий кредитный рейтинг.
Перед покупкой рекомендуется:
- тщательно проанализировать финансовую отчётность эмитента;
оценить его текущее положение на рынке;
- учесть макроэкономические факторы, которые могут повлиять на отрасль;
- сравнить доходность с другими инструментами с аналогичным уровнем риска.
Стоит ли инвестировать? Решение зависит от инвестиционной стратегии и уровня риска, который готов принять инвестор. Для консервативных инвесторов эта облигация может быть слишком рискованной, а для агрессивных — представлять интерес как инструмент с потенциально высокой доходностью.
