Часть 5. Что делать инвестору? Стратегии на 2026 год
Акцент на то, что «в тренде»
Аналитики БКС выделяют сектора с наибольшим потенциалом роста
(см. изображение 5)
«Фактически, держим фокус на компаниях внутреннего спроса, ввиду крепкого рубля и внешнеторговых ограничений».
Фавориты среди акций :
Яндекс — устойчивая бизнес-модель, высокие темпы роста
Озон — сохраняет высокие темпы роста, наращивает рентабельность
Группа Позитив — ставка на рост рынка кибербезопасности
Т-Технологии — бенефициар снижения ставок
Сбербанк — классика финансового сектора
Металлургия: возможно, точка входа (но для терпеливых)
Евгений Коган даёт интересный совет: «Лучшие возможности купить появляются тогда, когда всем страшно, а не когда всё растёт как на паровозе. При этом дисконт выглядит очень существенным, практически в два раза».
Но с оговоркой: «Покупать только бумаги, особенно по нефтегазу, я бы не спешил».
Что с облигациями?
Аналитики БКС советуют обратить внимание на длинные ОФЗ (от 10 лет). Потенциал — до 30% за год при снижении доходности .
Фавориты среди ОФЗ: выпуски 26245, 26246, 26247, 26248, 26238 .
Чего избегать:
- Короткие облигации (до 3 лет) — их доходность уже опустилась ниже 15%;
- Недвижимость как инвестиция — цены высоки, потенциал роста ограничен;
- Высокодоходные облигации (ВДО) — риски дефолтов растут.
Главный вывод: экономика на перепутье
То, что мы видим в начале 2026 года, — это не обычный циклический спад. Это структурное сжатие, при котором:
- Рост сохраняется, но становится узким и приоритетным
- Гражданские отрасли сжимаются, теряя инвестиции
- Связь между приоритетным сектором и остальной экономикой ослаблена
«Если связь между этими контурами ослаблена, каждый рубль вложений даёт всё меньше вторичного эффекта за пределами узкого заказа».
Что это значит для инвестора?
1. Не ждите «подъёма всех парусов». Экономика не развернётся синхронно. Выбирайте отраслевых фаворитов.
2. IT, фармацевтика, электроэнергетика, оборонка — ваши ориентиры.
3. Металлургия и стройматериалы — возможная точка входа, но для долгосрока и с холодной головой.
4. Длинные ОФЗ — надёжная ставка на снижение ключевой ставки.
И главное: не паникуйте. Структурные изменения — это не конец. Это новый ландшафт, в котором нужно учиться ориентироваться.
А вы в каких отраслях видите возможности? Делитесь в комментариях — обсудим! 💬📊