Smartlab Conf

Егор Сусин продолжает просто покупать длинные ОФЗ

Олег Кузьмичев:
американский нефтегаз -дороговат
Башкирия не ждет дивов Башнефти, продает актив Роснефти совсем недорого- ЛУКОЙЛ и Роснефть, выходит, интереснее
Русагро- лонг

Александр Исаков:
для достижения таргета ЦБ ставка должны быть выше текущей (вряд ли будет, ожидания 12% к концу 2027), нейтральная ставка в районе 9%
РФ импортировала низкую инфляцию из Азии- это было просто везение, но этого в будущем может не стать
Рост ВВП в 1.4% завышен по ожиданиям
Производительность труда в стране по-прежнему низка, это видит и ЦБ, это то место, над чем можно было бы работать долгосрочно, в том числе, для снижения инфляции

Цифровые Привычки:
поглощают конкурентов, не зависят от одного клиента, выручка и прибыль растут
IPO конец 2027- акции могут быть интересны

Элвис Марламов: 46 компаний из 30000 в США за век дали великий прирост
Новые инвесторы, которых ранее не знал
Nick Sleep- стабильно доходность выше 20% годовых- годами не продавал Costco, Amazon, Berkshire- главное не соскочить раньше времени

Pulak Prasade- купил 39 эмитентов за 15 лет, доходность выше $20%, а работает он не на рынке Америки, а на развивающимся, вам не надо много компаний в портфеле и не нужно много сделок

Макроэкономика не предсказуема- смотрите на бизнес:
ведут ли его основатели
кидают ли миноров
не нужны гос компании
ресурсные компании тоже не обязательны на долгосрок (там выигрывают с самыми низки издержками)
большой гос долг не берем
невразчный менеджмент не подходит
мусор в надежде на отскок тоже мимо
не берем бонды
лень для инвестора хороша- надо уметь ждать
одержимость издержками, экономика масштаба и умное распределение капитала внутри компании

Демура:
нефть может сходить и до $170
gas 3.6
золото может сходить и на $3600
шорт SOXX до $300-330

У Степана много комментариев про войны, готовность армий, геополитику- похоже на старческий маразм при всем уважении (кто ему эти ракеты показывал, сколько они чего производят, выглядит уже не оч, некогда успешному аналитику легко разрушить свой образ об теории заговора и отступление от научного подхода)

Вывод: публика конференции- срез общества для социологии- изучаешь не только отчеты- чем люди объясняют свои решения- они как 3 года назад прогнозировали мир, так и сегодня делают то же самое и снятие санкций (ага, конечно))- защитная функция психики, но это ни есть принятие реальности...

Мнения противоположные- у одних работают волны Элиотта, у других нет, у одних дно пройдено и будет рост, у других- второе дно в подарок, кто-то хейтит Герчика и считает подход устаревшим, а какие не устарели? они все давно известны и описаны в иностранных книгах, к слову порекомендовали книгу Лабиринт Иллюзий- добавил в список для чтения- всем успешных инвестиций и делайте выводы сами- не надо читать инфошум, это искажает восприятие и сделки- проверено опытом)