ООО «Ломбард 888» за 9 мес. 2025 г. увеличило процентные доходы от выданных займов, которые уже превысили результат за 2024 г.
Получить заём клиенты могут в одном из 76 действующих на 30.09.2025 г. отделений ООО «Ломбард 888». Компания расширяет собственную сеть, открывая одиночные ломбарды и поглощая небольшие сети. Например, в сентябре 2024 года к эмитенту перешли отделения в Башкирии и Оренбурге, ранее принадлежавшие ООО «Финанс Ломбард». В 1 квартале 2025 года компания открыла 19 отделений, во 2 квартале 2025 г. — 9, в 3 квартале 2025 г. компания выкупила два финансовых офиса у ООО «Ломбард «Магнит».
Основные операционные показатели ломбарда — портфель выданных займов и процентные доходы по нему. Если рассматривать результат накопительно за 9 мес. 2025 г., то основные операционные показали выше значений за полный 2024 г.
В 2024 г. от Банка России компания получила разрешение на пересмотр условий резервирования. Изменения в расчёте резерва под обесценения коснулись изменения ставок резерва и упразднения третьей группы займов с просрочкой более 91 дня (резерв в группе был на уровне 99%). В дальнейшем пересмотр резерва и получение дохода от него не планируются. Прошедший пересмотр повлиял на динамику совокупного дохода (чистой прибыли): по итогам 2024 г. показатель вырос, а по итогам 9 мес. 2025 г. сократился относительно АППГ, в связи с увеличением административных расходов для открытия новых подразделений.
В 9 мес. 2025 г. компания зафиксировала снижение совокупного дохода (чистой прибыли) и EBITDA LTM по сравнению с АППГ в основном по причине получения дохода от пересчёта резерва под обесценение в 2024 г. (в 1 кв. 2024 г. был доход от создания резерва в 40 млн руб., а в 1 кв. 2025 г. — убыток 327 тыс. руб.).
По итогам 12 мес. на 31.12.2025 года показатель EBITDA LTM ожидается выше 50 млн руб., что многом обусловлено сезонными особенностями бизнеса.
Валюта баланса эмитента по итогам 9 мес. 2025 г. — 1 285 млн руб. Практически все активы являются внеоборотными, большую часть (95,3%) составляют долговые финансовые активы (преимущественно выданные займы, проценты по ним и прочие активы) ввиду специфики деятельности. Эмитент по итогам 2024 г. нарастил портфель выданных займов практически в 2 раза: их балансовая стоимость — 727 млн руб. По итогам 9 мес. 2025 г. балансовая стоимость выданных займов — 1 224 млн руб. Динамика роста портфеля выданных займов за последние 3 квартала 2025 г. увеличилась на 68% относительно конца 2024 г.
Пассив баланса на 63,3% состоит из долговых финансовых обязательств, ещё 29,6% — прочие финансовые обязательства. Долговые финансовые обязательства практически на 98,7% сформированы беспроцентными займами от бенефициарного владельца компании.
Таким образом, структура обязательств компании на текущий момент состоит на 100% из беспроцентных займов учредителя сроком на 5 лет с возможностью пролонгации, общий лимит заимствования на 30.09.2025 г. — 803 млн руб. Эти заёмные средства являются квазикапиталом и не учувствуют в долговой нагрузке. Собственник подтверждает этот подход и готов зафиксировать неснижаемый остаток средств, Рост кредитного портфеля выданных займов опережает темпы финансирования.
После размещения облигационного займа процентная и долговая нагрузки будут на комфортном для эмитента уровне. По прогнозам, коэффициент долговой нагрузки составит около 4,0, а процентной — 46,4. Выпуск станет для ООО «Ломбард 888» первым шагом к диверсификации источников капитала. Платежи по обслуживанию нового долга будут комфортными для компании, так как до этого её рост обеспечивался беспроцентным финансированием собственника. Это позволит высвободить собственные средства для инвестиций в развитие. Основным источником для выплаты купонного дохода и погашения выпуска станет прибыль от операционной деятельности.
